Малый долговой рынок начнет рост с Дальнего Востока

Малый долговой рынок начнет рост с Дальнего Востока
6 сентября   Аналитика, Долг

Стало известно о начале новой региональной биржевой площадки — инвестиционной платформы "Восход". Частными инвесторами, которых привлекла высокая доходность и короткий срок погашения, были выкуплены дебютный выпуск и облигации дальневосточной компании. Но пока сложно сказать о том, насколько перспективен будет новый проект для успешного развития долгового рынка в секторе бизнеса среднего уровня. Ввиду высоких рисков региональных эмитентов и небольших объемов размещений можно исключить участие крупных инвесторов, а частных инвесторов, готовых к большим вложениям, относительно немного.

В минувшую пятницу прошло первое размещение облигаций в рамках инвестсистемы "Восход". Площадку создали Фонд развития Дальнего Востока и Некоммерческое партнерство развития финрынка РТС (НП РТС), которые делали ставку на эмитентов и инвесторов Дальнего Востока, а также пограничных стран, в первую очередь Китая. Первый эмитент, разместивший корпоративные бонды на платформе "Восход" - компания "Авиатерминал" — 100%-я "дочка" ОАО "Хабаровский аэропорт". Сведения о финансовых показателях эмитента не раскрыты. Но если говорить о чистой прибыли материнской компании за прошлый год, то она составила 375,5 млн руб., объем выручки — 2 млрд руб.

Общая сумма выпущенных облигаций - 100 млн руб., срок погашения - сентябрь 2017 года, допускается досрочное погашение по требованию владельцев облигаций, среди прочих условий - ежеквартальная выплата купонов по годовой ставке — 15%. Размещение организовано финансовой группой БКС, партнер проекта - инвесткомпания "Фридом Финанс". Как следует из информационного сообщения компании БКС, в размещении принимали участие только физлица. Спрос оказалсы выше предложения: инфесторы из 33-х городов России направили 224 заявки, общий объем составил 143 млн руб. При этом из Москвы поступило 20% заявок от общего числа. Как считает начальник управления интернет-брокера БКС Павел Сороковой, высокая заинтересованность пилотным размещением связана с привлекательностью соотношения риск/доходность эмитента. С самого начала ставку делали на розничный сегмент. Это размещение не ставило целью продажу всего в пользу одного институционала. Мы ставим на приход частных инвесторов на облигационный рынок. В скором времени ФГ БКС выступит в качестве организатора второго размещения облигаций на площадке "Восход". Вполне возможно, это тоже будет короткий, на один год выпуск примерно на 200-300 млн руб.

Но, по мнению экспертов, хоть первое, "показательное" размещение и было успешным, этого может и не повториться. Сейчас, по словам доцента НИУ ВШЭ Антона Табаха, весь рынок облигаций в своем большинстве является договорным. Можно предположить, что в ходе уже прошедшего размещения выкупы тоже происходили на основе договоренностей. Можно ли говорить об устойчивом интересе к бумагам, которые размещаются на новой платформе, станет ясно со временем. В любом случае то, что у нас появилась новая площадка в условиях монополизации рынка бирж — положительный факт. По словам специалиста по долговому рынку одной из крупнейших УК, появления институциональных инвесторов в таких размещениях ожидать не приходится, так как их объемы малы, а риски, вызванные недостатком нужной информации об эмитентах высоки. Эти активы можно считать потенциально неликвидными.

По мнению ведущего специалиста отдела привлечения и размещения ресурсов "Алор Брокер" Павла Хорошилова, развитию новой долговой площадки мешает то, что она привязана к одному региону. Инвесторам из центральной части страны ничего не известно о компаниях Дальнего Востока - какие там бизнесы, как долгосрочны их контракты, как их оценить? Привлечение средств на 3-5 лет при таких условиях - дело весьма трудное. А инвесторы из Китая не появятся на новой бирже до тех пор, пока не будет видно увеличения её оборотов. Открытие счетов ради пары размещений никого не интересует. Если говорить о привлечении частных вложений, то уместно было бы сказать о бирже, работающей с малыми компаниями, со стартапами, не привязанными к региону, где куда меньше требований к раскрытию данных, а инвесторы заранее знают о своих рисках. Впрочем, как уверен Сороковой, потом будет уместно говорить о размещениях на ИП "Восход" не только облигаций дальневосточных компаний, поскольку ставка делается на всероссийский интерес бизнес-компаний средних масштабов.

Популярные темы
Все темы Автокредиты 34 акция 287 Аналитика 572 Антикризисный план 5 Аудиторы 4 Банкноты 7 Банковская гарантия 4 Банковские прогнозы 202 банковский кризис 436 Банкоматы 9 Банкротство 83 Бизнес-кредиты 48 Благотворительность 31 Валюта 64 Вклады 254 Выставки 13 Дебетовая карта 5 Денежные переводы 79 Долг 39 Доллар 17 Евро 6 Знаменательная дата 8 Инвестиции 5 Интернет-Банк 40 Ипотека 185 Карта "Мир" 5 кипр 11 Ключевая ставка 4 Коллекторы 12 Конкурс 22 Конференция 14 Кредитные карты 125 Кризис 22 Круглый стол 5 Курс валют 61 Лизинг 4 Ломбард 4 Льготы 4 Материнский капитал 4 Минфин 12 Мобильный банк 29 Монеты 4 Мошенничество 314 МФО 13 Налоги 11 Нефть 17 Новый закон 12 НПФ 6 Облигации 6 Обмен валюты 6 Обыск 4 Отзыв лицензии 14 Открытие нового офиса 13 Открытие офиса/филиала 8 Оффшорные банки 4 Ошибка банка 4 Пенсия 21 Потребительские кредиты 34 Пресс-релиз 2346 преступления 32 Призы/Награды/Премии 53 Рейтинг 298 Рубль 57 Санация 4 Семинары 5 Сотрудничество 242 Спонсорство 5 Страхование 22 Суд с банком 26 Фестиваль 6 Форум 39 Хакеры 12 ЦБ 136 Центральный Банк 20 Экономика 6 Юрлицам 7
Москва