У американского рынка госдолга появился первый признак экономической рецессии

У американского рынка госдолга появился первый признак экономической рецессии
5 декабря 2018   Аналитика, Долг

Один из участков кривой доходности по американским гособлигациям (Treasuries) впервые с 2007 года показал инверсию — когда доходность более коротких бумаг выше ставок по более длинным. Внимание инвесторов на это было обращено еще и потому, что такой расклад на долговом рынке может предвещать экономическую рецессию.

Спред (разница) между доходностями 5-летних и 2-летних бумаг США в понедельник, 3 декабря, показал отрицательное значение впервые с лета 2007 года. То же относится к 5-летним и 3-летним бумагам.

4 декабря по состоянию на 18:22 мск наблюдалось сохранение отрицательного спреда: доходности 2-3-летних госбумаг превышали на 1—1,5 базисного пункта (0,01 процентного пункта) превышают доходность пятилетних Treasuries.

В соответствии с нормой, доходности более длинных облигаций превышают доходности более коротких, так как риск потерь при вложениях на более длительный срок повышается — а инвесторы настаивают на выплате премии за этот риск. Но в случае продажи инвесторами краткосрочных бумаг быстрее, чем долгосрочных, возможна инверсия. Как правило, это означает опасения рынка, связанные с чрезмерным повышением процентных ставок.

Американским регулятором с конца 2015 годе уже 8 раз повышалась ключевая ставка, по 0,25 п. п. В декабре, по мнению участников рынка, она будет повышена в очередной раз.

Но внимание инвесторов и аналитиков в большей степени обращено на разницу в доходностях между 2-летними и 10-летними госбумагами США. В понедельник обслуживание 10-летних бумаг стоило выше доходности 2-летних всего на 14 б. п. — это самая маленькая разница с июля 2007 года. Инверсию доходностей 10-летних и 2-летних бумаг можно было наблюдать перед каждой из 9-ти рецессий США с 1955 года, причем наступление рецессии сопровождалось лагом от 6 до 24 мес. - об этом говорится в мартовском исследовании Федерального резервного банка Сан-Франциско. По словам главы стратегии процентных ставок BMO Capital Markets Иэна Линджена, с такой инверсией Америка может столкнуться либо до конца текущего года, либо в начале следующего.

Популярные темы
Все темы Автокредиты 37 АИЖК 4 акция 292 Аналитика 1819 Антикризисный план 5 Аудиторы 8 Банкноты 17 Банковская гарантия 4 Банковские прогнозы 393 банковский кризис 437 Банкоматы 29 Банкротство 104 Бизнес-кредиты 50 Биометрия 15 биткойн 16 БКИ 6 Благотворительность 32 Валюта 109 Вклады 278 Выставки 13 Дебетовая карта 5 Денежные переводы 91 Долг 85 Доллар 125 Евро 25 Зарплата 4 Знаменательная дата 8 Инвестиции 26 Интернет-Банк 44 Ипотека 229 Карта "Мир" 17 Кибербезопасность 6 кипр 11 Ключевая ставка 11 Коллекторы 29 Конкурс 22 Конференция 15 Кредитные карты 157 Кризис 32 Криптовалюта 81 Круглый стол 5 Крым 7 Курс валют 150 Лизинг 5 Ломбард 6 Льготы 6 Материнский капитал 7 Минфин 16 Мобильный банк 31 Монеты 8 Мошенничество 420 МФО 47 Налоги 56 Нефть 54 Новый закон 13 НПФ 13 Облигации 9 Обмен валюты 6 Обыск 4 ограбление 4 Опрос 8 Отзыв лицензии 51 Открытие нового офиса 14 Открытие офиса/филиала 8 Оффшорные банки 5 Ошибка банка 4 Пенсия 62 Потребительские кредиты 43 Почта России 4 Пресс-релиз 2367 преступления 32 Призы/Награды/Премии 53 Приставы 5 Происшествия 17 Рейтинг 314 Реклама 4 Роботы 6 Рубль 311 Санация 9 Санкции 60 Семинары 5 Сотрудничество 256 Соцсети 8 Спонсорство 5 Страхование 40 Суд с банком 45 ФАС 5 Фестиваль 6 ФНС 6 Форум 39 Хакеры 70 ЦБ 210 Центральный Банк 20 Черный список 5 Штраф 11 Экономика 6 Юрлицам 8
Москва