У американского рынка госдолга появился первый признак экономической рецессии

У американского рынка госдолга появился первый признак экономической рецессии
5 декабря 2018   Аналитика, Долг

Один из участков кривой доходности по американским гособлигациям (Treasuries) впервые с 2007 года показал инверсию — когда доходность более коротких бумаг выше ставок по более длинным. Внимание инвесторов на это было обращено еще и потому, что такой расклад на долговом рынке может предвещать экономическую рецессию.

Спред (разница) между доходностями 5-летних и 2-летних бумаг США в понедельник, 3 декабря, показал отрицательное значение впервые с лета 2007 года. То же относится к 5-летним и 3-летним бумагам.

4 декабря по состоянию на 18:22 мск наблюдалось сохранение отрицательного спреда: доходности 2-3-летних госбумаг превышали на 1—1,5 базисного пункта (0,01 процентного пункта) превышают доходность пятилетних Treasuries.

В соответствии с нормой, доходности более длинных облигаций превышают доходности более коротких, так как риск потерь при вложениях на более длительный срок повышается — а инвесторы настаивают на выплате премии за этот риск. Но в случае продажи инвесторами краткосрочных бумаг быстрее, чем долгосрочных, возможна инверсия. Как правило, это означает опасения рынка, связанные с чрезмерным повышением процентных ставок.

Американским регулятором с конца 2015 годе уже 8 раз повышалась ключевая ставка, по 0,25 п. п. В декабре, по мнению участников рынка, она будет повышена в очередной раз.

Но внимание инвесторов и аналитиков в большей степени обращено на разницу в доходностях между 2-летними и 10-летними госбумагами США. В понедельник обслуживание 10-летних бумаг стоило выше доходности 2-летних всего на 14 б. п. — это самая маленькая разница с июля 2007 года. Инверсию доходностей 10-летних и 2-летних бумаг можно было наблюдать перед каждой из 9-ти рецессий США с 1955 года, причем наступление рецессии сопровождалось лагом от 6 до 24 мес. - об этом говорится в мартовском исследовании Федерального резервного банка Сан-Франциско. По словам главы стратегии процентных ставок BMO Capital Markets Иэна Линджена, с такой инверсией Америка может столкнуться либо до конца текущего года, либо в начале следующего.

Популярные темы
Все темы Автокредиты 37 АИЖК 4 акция 292 Аналитика 1905 Антикризисный план 5 Аудиторы 8 Банкноты 17 Банковская гарантия 4 Банковские прогнозы 414 банковский кризис 437 Банкоматы 30 Банкротство 104 Бизнес-кредиты 50 Биометрия 18 биткойн 16 БКИ 6 Благотворительность 32 Валюта 111 Вклады 279 Выставки 13 Дебетовая карта 7 Денежные переводы 92 Долг 92 Доллар 128 Евро 27 Зарплата 4 Знаменательная дата 8 Инвестиции 27 Интернет-Банк 44 Инфляция 4 Ипотека 243 Карта "Мир" 19 Кибербезопасность 6 кипр 11 Ключевая ставка 12 Коллекторы 31 Конкурс 22 Конференция 15 Кредитные карты 159 Кризис 35 Криптовалюта 90 Круглый стол 5 Крым 7 Курс валют 152 Лизинг 5 Ломбард 6 Льготы 6 Материнский капитал 8 Минфин 18 Мобильный банк 32 Монеты 9 Мошенничество 430 МФО 47 Налоги 62 Нефть 56 Новый закон 13 НПФ 13 Облигации 9 Обмен валюты 6 Обыск 4 ограбление 4 Опрос 9 Отзыв лицензии 52 Открытие нового офиса 15 Открытие офиса/филиала 8 Оффшорные банки 5 Ошибка банка 4 Пенсия 64 Потребительские кредиты 43 Почта России 4 Пресс-релиз 2388 преступления 32 Призы/Награды/Премии 53 Приставы 6 Происшествия 25 Рейтинг 315 Реклама 4 Роботы 6 Рубль 331 Санация 9 Санкции 68 Семинары 5 Сотрудничество 256 Соцсети 8 Спонсорство 5 Страхование 42 Суд с банком 45 ФАС 5 Фестиваль 6 ФНС 7 Форум 39 Хакеры 74 ЦБ 221 Центральный Банк 20 Черный список 5 Штраф 13 Экономика 7 Юрлицам 8
Москва