По словам ведущего аналитика Conomy Дмитрия Фомина, на текущем этапе российский рубль находится под значительным давлением. Медленно, но верно происходит нарастание неопределенности перед намеченным на пятницу заседанием Центробанка РФ, в ходе которого гипотетически может быть принято решение о снижении ставки рефинансирования еще на 0,5%, но из-за того, что в июле растут потребительские цены, вероятность именно такого исхода вызывает сомнения. Не добавляет уверенности и то. что отсутствует четко сформулированная бюджетная политика, которая приобретет более четкие очертания ближе к осени.
В пользу понижения ставки играет и повышение в последнее время резистентности нацвалюты к внешним шокам вкупе с позитивной тенденцией процессов инфляции в целом. Второй момент - в понедельник окончился налоговый период июля, что вызывает падение спроса на рубли для разного рода выплат.
Третий фактор - наличие серьезных проблем у сырьевого рынка - уже отмечено закрепление нефтяных фьючерсов на отметке ниже $46 за баррель и возвращение к прежним консолидационным уровням пока не планируется - здесь велика роль роста запасов нефтепродуктов и медленное, но возвращение к дисбалансу посредством сокращения спроса на сырое "черное золото" со стороны предприятий, занимающихся его переработкой и вполне вероятного прироста добычи в таких странах как США и Ирак.
Четвертый фактор состоит в риторике представителей власти, в открытой форме заявивших о том, что национальная валюта перекуплена (это действительно недалеко от истины) - при всех попытках Центробанка, направленных на сохранение национальной валюты в крепком виде, высказывания, имевшие место на минувшей неделе, обошлись рублю более чем 2% его стоимости в курсовом выражении. В то же время зарубежные валюты испытывают на себе давление от предстоящего заседания ФРС.
Несмотря на малую вероятность повышения ставки в июле (практически никто в это не верит), интересна риторика, которую выберет регулятор - вышедшая сильная статистика по экономике США, скорее всего, уже отыграна и заложена в цену, и чтобы придать "американцу" сильный импульс к росту на ближайшее время, одной её не достаточно, но инвесторы проявляют больший интерес к тону, в котором будут озвучены заявления - по-прежнему нельзя не отметить сохранение шанса на то, что в дальнейшем монетарная политика в этом году может быть ужесточена.
Сегодня, в день, который предшествует заседанию ФРС, рубль и доллар будут пребывать в условиях хрупкого равновесия, продолжится колебание курса на уровне 65 рублей при условии, что цена на нефть сохранится выше $45.
Завтра, 27 июля, состоится публикация решения регулятора США в отношении процентной ставки наряду с недельными данными минэнерго США об изменении нефтезапасов и нефтепродуктов - и если они продемонстрируют небольшое снижение, что может вызвать разочарование у инвесторов, рынок сырья может и не удержать текущих высот и стоимость бочки составит уже $43.
К концу текущей недели движение в любом случае будет зависеть от итогов завтрашнего дня, но для российской валюты вряд ли оно будет связано с укреплением - если свести в одно все причины, крайне вероятна попытка тестирования 66 руб. за $1 и 72 руб. за $1.
