Судя по всему, выйти к относительно приличным темпам роста котировок, удастся только в конце года, либо в начале 2018-го. И в таком положении непрофессиональные инвесторы, по мнению экспертов, должны очень осторожно подходить к выбору инструментов для вложений.
В целом 1-е полугодие для отечественного фондового рынка было негативным - за это время отмечено снижение основных индексов Мосбиржи до уровней, присущих середине прошлого года. К началу июня т. г. индекс ММВБ подходил вплотную к отметке 1950 пунктов, РТС - был чуть выше 1000 пунктов. И если сравнить с пиками начала года, они снизились за 1-е полугодие на 14-15%.
По мнению заместителя директора аналитического департамента "Альпари" Анны Кокоревой, на динамике индексов сказалось падение нефтяных цен вкупе с внешним геополитическим негативом, а также скандалы на фондовом рынке и отсутствующий рост в основных фишках. По сути индексы не могли показывать рост, так как в первые полгода 2017-го прибыль на отечественном рынке генерировалась только единичными компаниями. В августе индексы ММВБ и РТС продолжат снижаться. Причины негативной динамики заключаются в макростатистических данных, ухудшение которых, по итогам июля продолжится. Возможно, инфляция продолжит расти, замедлятся темпы роста промышленного производства и в общем снизится деловая активность. Сохраняются риски того, что рубль в дальнейшем тоже ослабеет, а нефтяные цены сохранят свой низкий уровень. Вместе с тем, планы ФРС США связаны с повышением ставки, а Банка России - с ее снижением. Не стоит исключать и риски политического толка, включая и возможность расширения антироссийских санкций.
По мнению шеф-аналитика ГК TeleTrade Петра Пушкарева, поддержку российскому фондовому рынку мог бы оказать сильный скачок роста на площадках Америки и Европы, при условии принятия программы налоговых реформ и инфраструктурных вложений американского президента. Но, судя по всему, программа пока приниматься не будет, и к осени условия для этого вряд ли сложатся. При этом на любую возможность технической корректировки достаточно высоко выросших индексов Азии и Европы реакция отечественных рынков, скорее всего, будет умеренно негативной, или в лучшем случае нейтральной. Во всяком случае, до тех пор, пока более заметен не будет позитив именно в экономике России. Но при самых оптимистичных оценках, чтобы выйти на хорошие темпы роста, нам требуется достаточно много времени, а инвесторы, как минимум, будут более внимательно изучать итоги этого года и 1-2-го кварталов будущего. При этом одного только роста нефтяных цен будет мало - он способен привести к укреплению курса рубля, но не факт, что вырастут биржевые котировки.
Сегодня, по мнению Пушкарева, время непрофессиональных инвесторов не лучшее для начала торгов на российских фондовых площадках. Большие фонды и крупные банки, как и большинство частных инвесторов, пока не уверены ни в темпах роста российской экономики, ни в том, что прибыль и капитализация наших компаний вырастет. По этой причине с фондового рынка, то есть из акций, мы наблюдаем продолжение оттока средств, а почти весь приток направляется в бумаги, доход которых зафиксирован. Вот в эти бумаги (ОФЗ, долговые обязательства крупных компаний, еврооблигации) можно вложиться.
По мнению эксперта компании "Международный финансовый центр" Романа Блинова, сейчас рано начинать агрессивные покупки на российском рынке. В рынок интересно инвестировать, когда на нем имеют место существенные провалы или кризисные движения. В таких случаях лучше всего пользоваться ИИС (индивидуальные инвестиционные счета), которые были открыты в инвестиционных и управляющих компаниях, признанных профучастником этого рынка.
