В ближайшем времени, по мнению аналитиков, стоит приготовиться к тому, что ключевые факторы, оказывающие давление на рубль, останутся в виде общего укрепления доллара и угрозы, что Америка расширит санкции на российский госдолг. Причем серьезные ограничения на покупку нерезидентами ОФЗ и следующего за этим падения курса рубля не ожидается. Во всяком случае, до конца августа курс рубля останется в нынешнем коридоре колебаний - это мнение экспертов.
Рубль почувствует на себе давление от укрепления доллара ко всем мировым валютам, от негатива от торговых войн, спроецированного на развивающиеся рынки, а также опасений по расширению американских санкций.
По словам аналитика УК "Ингосстрах-Инвестиции" Валентина Журбы, с конца января мы наблюдаем развитие тренда на укрепление "американца" ко всем остальным валютам, чему способствуют высокие темпы роста американской экономики и доходности ее госдолга. В последнее время повысилась привлекательность американских активов, и денежные потоки направились в США, что играет на стороне повышения курса доллара. В то же время - повышение ставок ФРС - сокращает долларовую ликвидность в мировой финансовой системе.
В четверг ФРС отказалась от повышения базовой процентной ставки, ее уровень остался прежним - 1,75-2%. Но вероятность того, что Федрезерв повысит ставку на следующем, сентябрьском, заседании, рынок оценивает почти в 90%, еще одного подъема ждут в декабре. Как сказал Журба, Россия имеет стабильно позитивный счет текущих операций, и главное, в чем уязвим рубль - это санкции Запада, так как сказать точно, когда они будут расширены, невозможно. И все же они продолжат негативно отражаться на курсе нацвалюты, но благодаря повышенным нефтяным ценам, рубль в ближайший год не сможет упасть серьезно.
Вчера аналитиками Citigroup был опубликован прогноз, в соответствии с которым, падение рубля может составить 15% (до 72-73 руб. за $1), в случае запуска США санкций на весь российский госдолг, иными словами, нерезидентам будет полностью запрещены покупка и хранение российских ОФЗ. Санкции против новых выпусков российских облигаций приведут к обесценению рубля на 5%, уверены в Citigroup.
Пока, по мнению ведущего аналитика "Открытие Брокер" Андрея Кочеткова, вероятность применения ограничений США к российскому госдолгу остается довольно низкой. Но в случае запуска санкций против будущих выпусков госдолга, реакция инвесторов на это ослабит российскую валюту до 65 руб. за $1. Как уверен Кочетков, выгоду от полного запрета на владение российским госдолгом не получит никто: в нем высока доля нерезидентов (чему не помешао даже сокращение с апреля), и такого рода запреты могут стать причиной существенных убытков как для европейских, так и американских банков.
По словам Кочеткова, такие действия на глобальном финрынке могут привести к выходу из долговых бумаг США - и это будет элементарная политическая безопасность. Так политики США могут спровоцировать рост доходностей американских казначейских обязательств, а этот инструмент уже напрямую тормозит экономическое развитие. Нынешней весной минфин США уже выступал против того, чтобы санкции на российский госдолг были расширены.
При этом в августе умеренно негативно будет влиять на рубль сохранение объема закупок иностранной валюты со стороны российского минфина по бюджетному правилу. Каким будет их объем, мы узнаем сегодня, но в июле было закуплено валюты на 347,7 млрд руб. Как считает начальник аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев, ведомство закупится валюты на 340 млрд руб. По мнению Кочеткова, это будет 320-330 млрд. Как уверены аналитики Росбанка, ведомство увеличит объем покупок до 370 млрд рублей, что приведет к усилению напряженности баланса валютной ликвидности. В связи с чем ожидается, что до конца августа позиции рубля сохранятся в диапазоне 63-63,5.
К концу месяца коридор курса может составить 62,5-62,9 руб. за $1 - это уже мнение эксперта группы исследований и прогнозирования АКРА Дмитрия Куликова. Большой вклад в его динамику внесет проекция негатива от торговых войн на развивающиеся рынки и ожидания, связанные с ростом долларовых ставок.
В итоге, в ближайшее время колебания курса будут в пределах 61-64 руб. за $1, из которого рубль не может выбраться еще с апреля - когда США в очередной раз расширили антироссийские санкции.
