В течение всей прошлой недели ЦБ воздерживался от покупки валюты. Последний раз валюта приобреталась регулятором 6 апреля, в рамках бюджетного правила, тогда он купил ее на 11,6 млрд руб.
По словам первого заместителя председателя Банка России Ксении Юдаевой, Минфин начнет снова покупать валюту для Минфина, когда рынок еще больше стабилизируется.
Минфин запланировал на апрель покупку валюты на рекордную сумму в 240,7 млрд руб. В ведомстве предполагали, что каждый день они будут приобретать валюты на 11,5 млрд руб., но сейчас вполне вероятно, что выполнение задуманного отложится на неопределенный срок.
Но это даже и хорошо, ведь от покупки валюты в таких объемах могли бы выиграть только спекулянты, на прошлой неделе устроившие на валютном рынке РФ настоящие бои. Сейчас сложно сказать, когда последний раз нацвалюта за два дня теряла порядка 10%.
Несомненно, отказ от покупок некоторым образом повлиял на стабилизацию рубля. По всей видимости, уроки прошлого пошли Центробанку на пользу, и определенные выводы он из них извлек. Стоит напомнить, в 2014 г. из-за действий Центробанка фактически участникам рынка пришлось играть на понижение курса нацвалюты.
Тогда ЦБ РФ каждый день выставлял ориентиры, где намечалось проведение интервенций, озвучивая даже объем. Понятно, что все желающие толкали рубль к этим ориентирам, а потом сообща выкупали интервенции, открывая путь на новые высоты. Бесхитростность действий Банка России привела к тому, что многие запомнят, как ад на рынке валют.
Но сегодня у ЦБ есть понимание того, что любая провокация спекулянтов может привести к серьезным проблемам, за которые придется держать ответ. Даже такому малозаметному шагу, как отказ от покупки валюты, отведена своя роль.
Кстати, весной 2015 г. ЦБ РФ решил купить валюту, чтобы пополнить резервы. По прошествии какого-то времени спекулянты - при подходяще сложившемся внешнем фоне - ударили по рублю, и Банк России тоже решил не покупать валюту.
Правда, потом рубль опять стал слабеть, но по совершенно другим причинам.
Чтобы одолеть спекулятивные атаки, действия монетарных властей должны быть решительными, неожиданными и неприятными. А если контрдействия ЦБ будут отличаться прозрачностью, это будет бесплодно, скорее наоборот - приведет к провалу.
Спекулянты, как правило, представлены не мелкими трейдерами, зарабатывающими на курсовых скачках. Это крупные фонды с опытными трейдерами, обладающие сверхскоростными торговыми роботами, имеющие математические модели, мгновенно высчитывающие, сколько и когда покупать, чтобы достичь успеха.
Это подтвердили события начала прошлой недели, когда мы видели стремительное - доли секунды - преодоление курсом расстояния в 1-2 рубля.
