Реакция курса рубля на снижение котировок нефти ниже $70/барр. на вчерашних торгах была спокойной, более того, наблюдалось даже его укрепление к доллару. Но сегодня, по мнению аналитиков, ситуация может претерпеть изменения.
По словам начальника управления разработки стратегии СМП-банка Анатолия Салтыкова, рубль имен не одну причину, чтобы остаться стойким в условиях обвала нефтяного рынка. Главная негативная составляющая для рубля в последнее время заключается в санкционной риторике западных стран - что удешевляло российскую валюту с прошлой недели, и сегодня мы видим небольшой отскок и стабилизацию пары "доллар-рубль".
К тому же, появилась новость о том, что до конца года американский Конгресс не будет рассматривать санкционный вопрос, и это снижает негатив от упавшей в цене нефти.
По словам заместителя председателя правления Локо-банка Андрея Люшина, также рубль почувствовал на себе положительное влияние от успешно проведенных российским Минфином в среду аукционов по размещению ОФЗ. Кроме этого, нацвалюта устойчива благодаря тому, что сохраняется высокое сальдо платежного баланса России и начинается налоговый период, который может локально поддержать российскую валюту.
На этом фоне сегодня до полудня возможно укрепление рубля к доллару - таково мнение главного аналитика банка "Глобэкс" Виктора Веселова. Но уже после обеда снизившиеся нефтяные котировки из-за ожиданий, связанных с ростом запасов сырой нефти в США на 2,8 млн баррелей (это прогноз Bloomberg) начнет играть против рубля. Доллар окажет поддержку ожиданию роста октябрьских розничных продаж в США, что добавит уверенности инвесторам и увеличит процентную ставку ФРС.
В среднесрочном плане сохраняется зависимость рубля от стоимости энергоресурсов, но, если средние цены сохранятся на уровне $70/барр. в моменте, рубль, возможно, и не последует за нефтяными ценами. Несомненно, при падении нефтяных цен к отметке $60/барр. и ниже рубль уже не сможет оставить это без внимание и будет снижаться. По мнению аналитиков Росбанка, на рынках добавилось волнений по поводу грядущего заседания ОПЕК+ (6-7 декабря), растут опасения, связанные с возможным наращиванием добычи, чтобы компенсировать последствия антииранских санкций.
Вместе с тем, опасения связаны и с замедлением мирового спроса на нефть. Причина - непрекращающиеся торговые конфликты. В довершение всего Дональд Трамп по-прежнему недоволен высокими нефтяными ценами, что провоцирует рост эмоциональных распродаж.
Из-за всех этих факторов "бычий" тренд по нефти сменяется "медвежьим". Вполне возможно, по мнению аналитиков Росбанка, что нефть протестирует уровни рядом с $60/барр. еще в ноябре. Но важно помнить, что для ОПЕК "комфортная" цена - $70/барр., поэтому общее решение может сводиться к тому, чтобы локализовать ценовые провалы, а не только , чтобы сохранить текущий баланс спроса и предложения. Сильные драйверы роста для рубля пока отсутствуют, поэтому, по мнению Люшина, если текущая конъюнктура сохранится, проседание рубля, скорее всего, продолжится.
