По мнению главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, ряд экспертов во главе которых стоит советник президента Сергей Глазьев, оказывают на ЦБ давление, вынуждая его пойти на снижение ставки. Но пока все же больше аргументов в пользу того, чтобы её сохранить.
Давление, оказываемое на Банк России, по мнению Орловой, продолжает усиливаться. Есть экономисты, среди которых более всего известен Сергей Глазьев, настаивающий на необходимости снижения ключевой ставки ЦБ и даже - на проведении более агрессивного ослабления монетарной политики. По мнению этих экспертов, если будет повышена монетизация экономики, тогда станет возможен и запуск экономического роста.
По сути, все выступления Сергея Глазьева, советника президента, сводятся к критике того, как работает Центробанк, «бездумно следующий рекомендациям МВФ, настаивающем на снижении объема денежной массы и повышении ставки. ЦБ выступает за таргетирование инфляции, но цены все равно растут. По мнению Глазьева, это можно сравнить с ситуацией, когда капитан корабля дал команду «Полный вперед!» — а корабль дал бы обратный ход. И это случилось потому, что в руках у ЦБ нет инструментов, позволяющих оказывать влияние на денежно-кредитную политику, а все управление сведено к тому, чтоб урегулировать процентную ставку. В итоге, по мнению советника, курс рубля попросту «брошен». А чтобы стимулировать экономический рост, требуется проведение эмиссии Банком России, для чего необходимо 3–7 трлн рублей, которыми следует пополнить реальный сектор экономики через банки с применением минимальной процентной ставки или в её отсутствие.
Сегодня можно наблюдать предельное обострение противостояния между жесткой линией ЦБ, ставящей целью снизить инфляцию, и экспертами, поддерживающими позицию Глазьева. Представителей ЦБ в последнее время тревожит то, как дальше будет развиваться бюджетная политика, которая может через рост расходов на "социалку", вызвать существенный рост инфляционных рисков.
По словам первого заместителя председателя ЦБ Ксении Юдаевой, из-за неспособности сравнительно оперативного обеспечения соответствующей коррекции бюджета страна может оказаться в ситуации нарастающей волатильности на финансовых и валютных рынках и новых шоков, мешающих росту экономики. Кроме этого, российской экономике грозит «вечная стагнация», если правительство не решится на проведение структурных реформ и создание стимулов для роста.
Юдаева говорит о том, что политика Банка России, ставящая целью снизить инфляцию до 4% - это политика, нацеленная на достижение роста экономики и её более устойчивого состояния. И ЦБ намерен выстраивать свою политику так, чтобы сначала был достигнут таргет по 4%-й инфляции, а затем на этом же уровне можно было удержать инфляцию.
29 апреля будет заседать совет директоров, на котором планируется принятие решения об изменении или сохранении ключевой ставки. И пока, как считает Орлова, аргументация против снижения ставки выглядит более убедительно.
