В исследовании Sberbank Investment Research сообщается, что «коронакризис», в отличие от прошлых стрессовых ситуаций в экономике страны, можно охарактеризовать как парадоксальное поведение рубля и капитала. Так, с развитием кризиса рубль не начал дешеветь, даже несмотря на внезапное снижение цен на нефть, однако, когда экономика России начала восстановление, валюта страны ослабла, даже несмотря на подорожавшую нефть. Впрочем, эксперты ожидают укрепления рубля до конца текущего года.
Как напомнили авторы этого исследования, что все кризисы до данной пандемии всегда заканчивались одинаково: большим оттоком капитала и существенным ослаблением национальной валюты. Однако в этот раз и сам кризис, и последующее восстановление экономики смотрятся довольно парадоксально, выразили свое мнение специалисты аналитического управления Сбербанка.
Эксперты выделили ряд причин парадоксального поведения рубля. Первая - это во II квартале текущего года импорт снизился на 26,9% год к году, после этого стал восстанавливаться. Сперва это привело к падению спроса на твердую валюту и поддержало рубль, однако сейчас в условиях быстрого восстановления начал игру против рубля. Вторая причина заключается в том, что в период пандемии внезапно уменьшились денежные переводы за рубеж, так как многие мигранты в РФ лишились работы.
И в конце концов, оригинальная природа «коронакризиса» вместе с ощутимо более прочным, чем прежде, положением России дали возможность нашей стране избежать типичного для подобного рода случаев большого оттока капитала, подчеркнули авторы данного исследования. Также в аналитическом материале отмечается, что II квартале текущего года из государства вывели лишь 13,3 млрд долларов. Так, в первые месяцы кризиса это поддерживало рубль, однако потом увеличение оттока капитала повлекло за собой давление на национальную валюту.
В результате совокупность факторов, которые во II квартале оказывали поддержку рублю, после снятия карантина стали играть уже против него. Однако подобный эффект пройдет по мере того, как на смену нынешнему быстрому восстановлению придет намного более постепенный тренд, отметили в SIB. Одновременно с этим остаются еще два риска - это геополитика и возможность второй волны пандемии, они смогут ограничить восстановление. Согласно допущению, что после выборов в Америке геополитическое напряжение постепенно уменьшится, аналитики считают, что пара доллар/рубль фундаментально будет готова к возвращению к отметке 70 к концу 2020 года.
