По мнению экспертов ключевых факторов, требующих особо пристального отслеживания в ближайшее время, чтобы увидеть сильные движения, несколько.
С начала текущего месяца отмечено снижение курса доллара против рубля примерно на 4 руб. за $1, с пробиванием отметки в 61 рубль.
Как считают эксперты, не исключено, что в дальнейшем будет несущественный 2-3%-й рост. Аналитики прогнозируют на конец этого года - начало следующего стоимость доллара от 60 до 65 рублей. Но в большинстве своем эксперты сохраняют умеренно бычий настрой. При этом некоторые факторы могут резко сдвинуть котировки в какую-нибудь из сторон.
Эта неделя связана с основной новостью - заседанием ФРС США, начавшимся накануне. У рынка практически нет сомнений, что ставку повысят на 0,25%. По мнению директора по анализу финрынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимира Брагина, решение по ставке ФРС не должно отразиться на курсе рубля, ведь его уже заложили в цены.
И все же рынок внимательно отслеживает сопутствующие комментарии.
По словам начальника аналитического управления Банка «Зенит» Владимира Евстифеева, при более агрессивной риторике регулятора в условиях роста среднесрочных ожиданий, связанных с инфляцией - а члены комитета прогнозируют более стремительное ужесточение денежно-кредитной политики - уже находящиеся в стадии перегретости фондовые рынки могут задуматься о коррекции.
Другой, не менее важный фактор, требующий внимания - политика Дональда Трампа. Пока инвесторы склонны гадать, в какой мере он сможет реализовать обещанный ряд мер по налоговому стимулированию. При ускорении темпов роста экономики США и повышении ставки ФРС - это может вылиться в дополнительный фактор, способствующий росту доллара против рубля.
В течение последних полутора недель на динамику курса рубля влияет решение ОПЕК о снижении квоты нефтедобычи и то, как это событие влияет на стоимость нефти. По словам Брагина, основной фактор, к которому стоит инвесторам присмотреться, это нефть и связанные с ней новости.
Как оценило Bloomberg, ориентируясь на данные, предоставленные Международным энергетическим агентством (МЭА), нефтезапасы за 6 месяцев действия соглашения уменьшатся на 139 млн баррелей из 300 млн. которые накопились с 2014 года. В этой связи, по мнению экспертов банка Nordea, не исключен рост цен на нефть в краткосрочной перспективе рост до 60$/«бочка». При дальнейшем росте цен, это позитивно повлияет на котировки рубля.
Но, по мнению большинства экспертов, об основном факторе роста цен на нефть, связанном с ограничениями нефтедобычи странами ОПЕК, можно сказать, что он почти исчерпался. При этом стоит воздержаться от недооценки других факторов, способных понижательно повлиять на котировки нефти.
По мнению Владимира Брагина, вряд ли цены на нефть продолжат расти при тех же темпах, так как предложение от стран, не входящих в ОПЕК, будет оказывать давление в сторону понижения, поэтому к концу 2017 года курс российской валюты может откатиться назад. Но, экспертами Nordea не исключается, что, если зима будет холодной, это может, наоборот, поддержать рубль и цены на нефть.
Наряду с внешними факторами, необходимо помнить и про внутренние, иногда влияющие на котировки рубля куда ощутимее внешних. Реализация сложной схемы приватизации 19,5% пакета компании «Роснефть», который принадлежит «Роснефтегазу», приведет к тому, что на рынке появится огромный объем валюты, которую нужно будет обменять на рубли. Оценка объема сделки - €10,2 млрд.
По мнению бывшего главы трейдингового валютного подразделения Credit Swiss в России, а сейчас частного инвестора Дмитрия Синицына, сделка может спровоцировать рост курса рубля. «Роснефтегаз» приступит к продаже валюты на каждом откате доллара вверх для расчета по сделке.
По мнению экспертов, один из самых важных факторов, которые сдерживают рост рубля, - это политика, проводимая российским регулятором. Как уверены эксперты банка Nordea, ожиданий, связанных с укреплением рубля ниже планки в 60 руб. по паре "доллар-рубль" из-за бюджетного фактора, нет.
По словам Евстифеева, рубль вряд ли более заметно подрастет. Скается и ограниченность дальнейшего роста цен на нефть, и риски того, что Центробанк выйдет с покупкой валюты при курсе доллара ниже 60 руб.
Дополнительно рубль может ощутить на себе давление в сторону понижения из-за политики Банка России, направленной на снижение ключевой ставки. По словам главного аналитика инвестиционного департамента ВТБ 24 Станислава Клещева, вряд ли заседание Банка России изменит политику, но нужно следить, как изменится тональность комментария впо вопросу готовности Центробанка к возобновлению цикла смягчения. Благодаря успехам ЦБ в сдерживании инфляции, снижение может возобновиться раньше, хотя бы при минимальном шаге в 25 б.п.
С 2014 года проводимая Россией внешняя политика стала основным фактором, влияющим на движения котировок рубля. Если нам не будут грозить какие-то непредвиденные конфликты, этот фактор может трансформироваться из снижающего рубль в фактор его роста.
По мнению Дмитрия Синицына, рассуждая философски, мир поворачивается в сторону Путина. И яркий пример тому - пророссийски настроенный госсекретарь Дональда Трампа. Все это вкупе в итоге поможет рублю укрепиться.
