Руководством Федеральной резервной системы (ФРС) США в ходе заседания, прошедшего 29-30 июля было отмечено, что, вопреки прогнозам, они раньше приблизились к целям комитета (максимальная занятость и инфляция на уровне 2%), и возможно, уместен разговор о более раннем сроке начала корректировки денежно-кредитной политики.
В результате, как отметило агентство Bloomberg, увеличивается вероятность более раннего, нежели это прогнозировалось, выхода из программ стимулирования (exit strategy) и повышения ставок.
Между тем в заявлении, публикация которого состоялась сразу, как только прошло заседание, комитет акцентировал внимание на сохранении проблем рынка труда, и судя по запротоколированным данным, члены FOMC дают прогноз по дальнейшему улучшению в сфере занятости.
Как следует из протокола, участники заседания не обсуждали время возможного повышения базовой процентной ставки.
При обсуждении стратегии нормализации денежно-кредитной политики представителями ФРС было высказано желание, чтобы ставка по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) была сохранена как основная. При этом члены FOMC, как и прежде настроены на установление не точного ее значения, а диапазона в 25 базисных пунктов после того, как она повысится и какое-то время после этого.
Они запланировали использовать ставку по излишкам банковских резервов (IOER) как "основной инструмент для того, чтобы ставка по федеральным средствам соответствовала установленному диапазону, в то время как "временное использование" операций обратного репо будет способствовать установлению нижней границы всех ставок Федерального резерва.
Как следует из протокола, присутствовавшими на заседании было отмечено, что во 2-м квартале удалось восстановить экономическую активность и несколько уменьшить вероятность того, что темпы инфляции упадут ниже 2%.
Девятью из десяти руководителей ФРС по итогам заседания, прошедшего в июне, были отданы голоса за то, чтобы с августа Центробанк сосредоточил работу на уменьшение покупок US Treasuries до 15 млрд долл. против прежних 20 млрд долл. ежемесячно, ипотечных бумаг - до 10 млрд долл. против прежних $15 млрд. Вместе с тем, они приняли решение сохранить целевой диапазон процентной ставки в отношении федеральных кредитных средств (federal funds rate) от нулевого значения до 0,25% годовых.
Стоящий во главе филадельфийского Федерального резервного банка Чарльз Плоссер высказался против этих мер.
FOMC проводит сокращение объемов программы выкупа активов на 10 млрд долл. в месяц в ходе каждого из последних 6-ти заседаний. В целом уже произошло снижение ежемесячных покупок до 25 млрд долл. вместо прежних 85 млрд долл. (по состоянию на декабрь 2013 года). Наиболее вероятно то, что в октябре ФРС в последний раз изменит объемы выкупа, размер которого сократится до нулевой отметки вместо 15 млрд долл.
ФРС старается удержать ставку в целевом диапазоне от 0% до 0,25% годовых уже на протяжении более 5-ти лет - с декабря 2008 года. В 2008 году снижение ставки происходило 7 раз. В последний раз она была повышена в 2006 году, в июне.
Если судить по прогнозам аналитиков и заявлениям представителей Федерального резерва, в следующем году можно ожидать, что базовая ставка будет повышена.
