В 2017 году государство одолжило у россиян примерно 93 млрд рублей посредством реализации долговых ценных бумаг — облигаций федзайма (ОФЗ). Примерно половина покупок представлена «народными» ОФЗ. Ставки по гособлигациям выше ставок по вкладам, а риски снижены. К тому же, купонный доход по ОФЗ не подлежит обложению НДФЛ, а, значит, по мнению экспертов, рост вложений в госбумаги продолжится.
По мнению старшего инвестиционного консультанта «БКС Брокер» Максима Ковязина, есть несколько причин для роста вложений в ОФЗ. Во-первых, растет финансовая грамотность населения, к тому же - активно открываются индивидуальные инвестсчета (ИИС), снижаются ставки по банковским вкладам, что придает больше привлекательности вложениям в ОФЗ. Сейчас средняя доходность по вкладам в нацвалюте равна 6,96% годовых, а доходность некоторых выпусков ОФЗ - составляет примерно 8%. Например, доходность купона ОФЗ 26225, который будет погашен в 2034 году, равна 7,8%, по ОФЗ 26224 с погашением в 2029 году — 7,42%. Если добавить к купону по ОФЗ 13% вычет от внесенной суммы на ИИС, то заработок инвестора в первый год превысит 20%. А в 2017 году, по словам ведущего аналитика Amarkets Артема Деева, направляя средства в ОФЗ, было возможным получение доходности в 10,5% годовых.
В прошлом году Минфин познакомил рынок с новым инструментом для физлиц — ОФЗ для граждан, или «народными» облигациями, полностью гарантирующихся государством, с доходностью выше банковских вкладов.
По словам заместителя председателя правления Локо-банка Андрея Люшина, спрос на ОФЗ, в том числе и «народные», был простимулирован не только снижающимися ставками по вкладам, но отзывом лицензий у ряда банков в течение года. Для граждан, по словам Деева, наличие гособлигаций является фиксированным купонным доходом, с единственным риском в виде дефолта эмитента в лице государства. К тому же на купонный доход по этим бумагам не распространяется обложение НДФЛ, что повышает выгодность вложений.
По словам Андрея Люшина, россияне направляют инвестиции и в корпоративные облигации, представленные долговыми бумагами компаний. А, благодаря запуску программы «народных» ОФЗ, большой объем средств удалось перевести с депозитов и банковских ячеек в инструменты фондового рынка, имеющих фиксированную доходность, правда, доля физлиц остается незначительной, всего примерно 5%.
По словам аналитика «Открытие Брокер» Андрея Кочеткова, самый высокий уровень доверия населения - у государственных бумаг, а покупка облигаций компаний связана с рисками. И по прошлогодним проблемам в банковской системе это можно было видеть. Но изменение тенденции возможно уже в этом году: с 1 января т.г. купонный доход по корпоративным облигациям, выпусков 2017-20 гг., тоже не будет облагаться НДФЛ.
В 2017-м уровень доходности по банковским вкладам вплотную приблизился к историческому минимуму, из-за чего граждане ищут другие варианты пассивных инвестиций. В небольших коммерческих банках предлагаются повышенные ставки, но с сохранением риска отзыва у них лицензий. По этой причине гособлигации - это более надежный способ вложения денег с получением фиксированной доходности.
