Начало текущего года для инвестбанков, которые работают на отечественном рынке, стало лучшим за последний 3-летний период. По данным, имеющимся у агентства Thomson Reuters, их доходы от комиссий составили $63,7 млн, а это почти в два раза выше показателей начала прошлого года. Надежды участников рынка связаны с дальнейшим ростом, причем в этом им может помочь не только долговой рынок, но и рынок акционерного капитала.
Как демонстрируют итоги 1-го квартала, суммарный объем комиссионных вознаграждений банков за инвестдеятельность в России составил $63,7 млн - таковы подсчеты Thomson Reuters. Цифра на 80% превысила вознаграждения, которое было получено за такой же период прошлого года. Больше средств в первые месяцы года было заработано инвестбанками только в 2014 году, когда за 3-месячный период их комиссии превысили $100 млн.
Серьезный рост вознаграждений инвестбанков можно было наблюдать практически во всех классах активов. Нельзя не сказать про рост доходов от андеррайтинга на рынках долгового капитала более чем в 2,5 раза — до $21,7 млн. По сведениям Thomson Reuters, за один квартал на рынках долгового капитала заключили 17 сделок (сумма составила $7,34 млрд), а это в два с лишним раза выше аналогичного показателя 2016 года ($3,4 млрд). Объем доходов по завершенным операциям слияния и поглощения (M&A) вырос на 13% (составил $17,1 млн). Как оценили эксперты Thomson Reuters, за квартал суммарный объем объявленных сделок по слиянию и поглощению, участниками которых были отечественные компании, в 1-м квартале 2017 года составил $2,8 млрд.
На самый серьезный рост (более чем в 18 раз) отмечен у комиссионных от услуг, связанных с консультированием на рынке акционерного капитала. В данном сегменте по итогам квартала банкиры заработали $21,4 млн, тогда как за такой же период прошлого года они заработали $1,2 млн. Этот сегмент отмечен проведением знаковых сделок. Это самое крупное размещение на рынке акционерного капитала - IPO "Детский мир", в рамках которого в феврале компанией было привлечено $324 млн. Как сказал заместитель генерального директора компании "Атон" Павел Соколов, размещениями российских эмитентов весьма заинтересовались международные и российские инвесторы. По словам директора по инвестициям April Capital Дмитрия Скворцова, с помощью размещения акций была абсорбирована большая часть притока зарубежных инвестиций, который пришелся на январь-февраль. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за период первых 2-х месяцев российские фонды пополнились свыше $1 млрд.
Комиссионные снизились, по данным инвестбанкиров, только в таком сегменте как синдицированное кредитование, где они составили $3,4 млн (на 68% меньше показателя за 1-й квартал прошлого года). Это связано с тем, что снизились ставки на долговом рынке, ставшие альтернативой кредитам, предоставляемым банками. Как считает главный аналитик по долговым рынкам БК "Регион" Александр Ермак, доходность отечественных еврооблигаций демонстрирует локальные минимумы. Так, к примеру, по данным Reuters, доходность по долларовым еврооблигациям компании "Газпром", предусматривающих погашение в 2028 году, уменьшилась с 7,65% годовых (конец 2014 года) до 4,9% годовых (сейчас).
Ожидания участников рынка связаны с дальнейшим ростом комиссионных. Этому поспособствует рост объемов размещений на долговом рынке и на рынке акционерного капитала. По словам представителя пресс-службы "ВТБ Капитал", мы располагаем большим количеством сделок в pipeline на рынках акционерного и долгового капитала. И надеемся, что объем сделок в этих сегментах окажется выше прошлогодних показателей. По сложившейся традиции разгон рынка M&A проходит очень медленно, но мы готовы к росту активности в этом сегменте в этом году.
