Расширение антироссийских санкций США не стало для международных инвесторов препятствием в увеличении их вложений в российские фонды, на прошлой неделе приток их средств составил порядка $100 млн. Но, как говорят участники рынка, основные покупки сделали спекулянты, которые могут столь же быстро и вывести средства, если отношения с США обострятся.
Данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) свидетельствуют о резком увеличении на минувшей неделе притока средств зарубежных инвесторов на рынок акций России. По некоторым расчетам, в основу которых положен отчет BofA Merrill Lynch Global Research (с учетом данных EPFR), за неделю, которая закончилась 22 августа, фондам, работающим с ориентацией на российский акционный рынок, удалось привлечь порядка $100 млн. Это больше чем в 3 раза превысило приток, зафиксированный на неделю раньше. За пару недель вложения инвесторов в российский рынок акций составили $130 млн. Но результат, который был накоплен с начала года, по-прежнему отрицательный — объем оттока составляет $203 млн.
В целом на прошлой неделе отечественный фондовый рынок стал одним из лидеров в части привлечения инвестиций среди развивающихся стран. Больше средств поступило только в китайские фонды — $1 млрд. С оттоком средств столкнулись фонды, которые ориентированы на Бразилию ($221 млн) и Индию ($73 млн). В целом за всю минувшую неделю фонды развивающихся рынков, по данным EPFR, потеряли $139 млн. Отток замедлился из-за критики Американского президента денежной кредитной политики ФРС. По мнению портфельного управляющего группы "Тринфико" Фарита Закирова, вполне возможно, что эти высказывания добавили немного позитива на развивающиеся рынки. Поскольку сегодня повышение ставок ФРС - это основной экономический фактор прессинга на рынки ЕМ.
Оптимистичный настрой инвесторов в отношении российских активов подогревается и высокими нефтяными ценами. Как передало агентство Reuters, нефть Urals выросла в цене за прошлую неделю на 7,4%, составив $73,8/барр, и находится рядом с максимальными отметками за последние 4 года. По словам руководителя направления по анализу рынков "Ингосстрах-Инвестиции" Валентина Журбы, несмотря на санкции, по своему финансовому положению Россия отличается от других развивающихся экономик тем, что оно стабильно. Более того, рост нефтяных котировок может говорить о том, что рублевые активы фундаментально недооценены.
Но, по мнению участников рынка, интерес международных инвесторов является скорее точечным. Как сказал заместитель генерального директора по фондовым операциям ТФГ Равиль Юсипов, девальвация рубля и высокие цены на сырьевых рынках привели к росту привлекательности российских нефтяных, металлургических и других сырьевых компаний, что только способствует усилению притока инвестиций. В аутсайдеров превращаются банки, энергетика и ритейл, ведь в них преобладают продажи.
Большая часть экспертов пока не говорит о том, что популярность российского рынка среди западных инвесторов восстанавливается. Как сказал директор инвестдепартамента UFG Wealth Management Алексей Потапов, объемы вложений невелики и похожи на спекулятивные притоки. Понятно, их настроение поддерживается существенно просевшей стоимостью российских активов, и это дополнительный фактор для того, чтобы сделать краткосрочно поставить на рост. Насколько устойчива такая тенденция, говорить рано». Да и изменчивость новостного фона играет свою роль. По мнению Фарита Закирова, по-прежнему, основными пунктами, мешающими денежным потокам глобально развернуться в стороны российского рынка, выступают санкции и торговые войны. Определить, в какую сторону устремятся российские индексы, можно будет по степени жесткости принимаемых санкций.
