По мнению шеф-аналитика ГК TeleTrade Петра Пушкарева, в период с 8 по 10 марта стоимость нефти марки Brent снизилась более чем на $7, таким образом она подошла к стратегически важной отметке в $50/баррель.
По факту произошел возврат цен на нефть к уровням, в сторону которых их рост продолжался в течение 30 ноября - такой была реакция на итоги встречи стран-участниц ОПЕК в Вене и на решение о сокращении ими нефтедобычи, а весь последующий рост цен на нефть отыгран назад в полном объеме.
На этом фоне рубль ведем себя на удивление устойчиво: рост котировок в паре USD/RUR составил пока всего 1,3 руб. (с 58,2 до 59,5 руб.). Немного более сильным было укрепление евровалюты: с 61,5 до 63,4 руб., но и по евро за эти дни отмечен рост на мировых рынках, в том числе и по отношению к доллару США. В итоге можно прийти к выводу, что интересы владельцев "carry trade" капиталов, которые привыкли за прошлый год получать регулярный доход на разнице между процентными ставками Банка России и ФРС США, по-прежнему не затронуты, то же можно сказать и об их крупных позициях в сторону укрепления российской валюты. Настроение и внутренних, и международных валютных спекулянтов по-прежнему концентрирует в себе желание извлечь выгоду, так как, к примеру, сегодня доходность по 10-летним облигациям в США составляет 2,5-2,6% годовых, тогда как по таким же ОФЗ, выпущенным российским Минфином доходность выше 8,2%.
Эта разница почти неприкосновенна и после такого важного события, выпавшего на эту неделю, как повышение Федрезервом США процентной ставки, по оценкам рынков, это вероятно более чем в 88%. От единственного повышения процентных ставок ФРС на 0,25% разница в доходности если и сократиться, то несущественно, но даже если ФРС повысит ставку два или три раза, разница в доходности будет более внушительной - 5% и выше, и это пойдет в пользу нашей нацвалюты. Сейчас очевидно незначительное и неустойчивое укрепление доллара и на международном валютном рынке forex накануне заседания ФРС, и даже не по всем валютным парам. Но определенный остаточный эффект после завтрашнего заседания, по всей видимости, будет - и тандемом волатильности на международном рынке вкупе и упавших цен на нефть довершится эта работа. Некоторые спекулятивные позиции на покупку рубля на этой волне закроют, а значит вполне возможен рост доллара до уровней 60,5-61,5 руб., тогда как верхняя граница укрепления евро может составить 65 и даже 66 руб.
Но уже к концу этой недели или с начала будущей, очевидно, рубль продолжит укрепляться, и вновь с высокой вероятностью мы сможем увидеть ее возврат к уровням 58-59 руб. за $1, а в курсе евро будут учтены волатильные колебания в паре EUR/USD после того, как в Голландии пройдут выборы.
Поддержку прогнозы на дальнейшее укрепление российской валюты, конечно, получат особенно сильную, если нефтяные цены вернутся в район $55/баррель марки Brent. И сегодня это выглядит наиболее реальным сценарием развития событий.
В настоящее время в Америке не ста быстро растет количество буровых установок: за последние 1,5 года почти в 2 раза, и сейчас их количество в 2,5 раза меньше, чем 3 года назад, когда были зафиксированы пиковые значения. Не стоит исключать, что нынешний довольно резкий спад цен на нефть в моменте может вызвать охлаждение некоторых добытчиков, удержав их от чрезмерно резкого наращивания нефтедобычи. В любом случае, как прогнозирует IEA на 2017 год, рост добычи в США не превысит 300-500 тыс. баррелей, и это максимальное значение, существенно меньшее, чем снижение на 1,8 млн баррелей по договоренностям, достигнутым в Вене. А значит, мало шансов на то, что текущий баланс спроса и предложения сможет еще больше опустить цены на нефть. Скорее всего, по прошествии этой недели, убедившись, что реакция доллара США не показывает такого уж бурного роста на подъем ставки ФРС, нефтяные спекулянты воспользуются снизившимися нефтяными ценами, чтобы начать новую игру на повышение при целях $55-58/баррель, чтобы загнать цены на уровни, многократно виденные нами в первые два месяца года.
