По словам инвестиционного аналитика GlobalFX Сергея Костенко, мировые финрынки попали в новую реальность под названием "торговая война", скорого окончания которой, судя по всему, ждать не стоит и в перспективе от нее может серьезно пострадать рост мировой экономики.
Решение президента США Дональда Трампа о продолжении "выстраивания" мировой торговли под интересы Америки было ожидаемым и, похоже, этим дело не ограничится. Ранее предполагалось, что новые торговые пошлины на сталь и алюминий станет только началом давления США на партнеров по торговле.
Инвесторы, пытаясь дать оценку этой новой реальности, задаются вопросом, а как она скажется на валютных рынках в целом и на российском рубле в частности?
Наши ожидания связаны с тем, что рост давления Америки встретит сопротивление. Китай уже заявил об ответных мерах - он намерен ввести пошлины на импорт из США в размере $3 млрд. В Евросоюзе также было принято решение выработать ответные меры. Как следует из заявления ЕС, "тарифы США нельзя считать обоснованными из-за соображений нацбезопасности". Это говорит о том, что европейские производители товаров готовы к бою.
Если события будут развиваться по такому сценарию, торговый конфликт между Штатами и КНР перерастет в мировой.
С учетом такого вероятного варианта развития событий, можно считать, что положение доллара США и евро может оказаться невыгодным по отношению к другим валютам. А если этот торговый конфликт расширится, это приведет к следующему этапу противостояния - валютным войнам, и центробанкам стран-участниц противостояния придется предпринимать меры для снижения курсов нацвалют.
В итоге борьба, если она будет долгой и "кровавой", ударит по росту мировой экономики, что может вызвать новую рецессию. Из-за эскалации напряженности могут вспыхнуть реальные военные конфликты.
Экономика России не сможет остаться в стороне и, несмотря на несущественный объем товарооборота между Россией и США, падение роста мировой экономики на волне торговых войн и на нее повлияет негативно.
Пока рубль пока неплохо маневрирует в условиях поддержки монетарной политики ЦБ РФ, в пятницу понизившего ключевую ставку на 0,25%, до 7,25%. Правда, перемены оказались незаметными для рынка. И они фактически не повлияли на курс рубля по отношению к ведущим валютам.
Если говорить о краткосрочных перспективах рубля против евро и доллара, то следует ожидать продолжения его общей по отношению к ним боковой динамики. Скорее всего торги пары USD/RUB будут проходить в начале этой недели в пределах 56,00-59,50, пара EUR/RUB консолидируется в пределах 68,00-72,00.
Но, при расширении негативного эффекта от "торговых войн" цены на сырую нефть развернутся вниз, иностранный спекулятивный капитал, который в массе своей и скупает ОФЗ продемонстрирует отток, косвенно поддерживая курс рубля. Из-за негативной динамики этих факторов, вероятнее всего, ЦБ РФ прекратит снижать процентные ставки и попробует уже с помощью немонетарных методов ограничить возможное сильное падение нацвалюты.
Но это крайний вариант, и пока причины для его реализации отсутствуют. При развитии же мягкого сценария, без эскалации, то в апреле проблемы рублю не грозят.
