13 августа закрытие курса доллара на бирже впервые с апреля 2016 года превысило уровень 68 руб./$. Из-за высоких рисков того, что в дальнейшем вырастет геополитическая напряженность вокруг Турции, инвесторы вынужденно сокращают вложения в валюты развивающихся стран. Но дальнейший рост курса доллара на российском рынке будет ограничиватьсся внутренними факторами, заключающимися во временной приостановке покупки валюты со стороны ЦБ, а также стартовавшем в России налоговом периоде.
Четыре дня подряд курс доллара начинал торги на Мосбирже со стремительного роста. Прямо с открытия торгов произошло обновление им максимума с 18 апреля 2016 года и достижение отметки 68,66 руб./$. Этот результат почти на 1 руб. превысил закрытие пятничной вечерней сессии. Но удержаться достигнутый уровень курс не смог, опускаясь даже до 67,35 руб./$, что на 27 коп. меньше закрытия пятничных торгов. Но по итогам основной сессии закрытие состоялось на отметке 68,04 руб./$. Курс евро с начала торгов выходил к отметке 78,15 руб./€, а это максимум с апреля 2018 года, хотя по итогам основных торгов закрытие прошло около отметки 77,47 руб./€, таким образом евро за день прибавил 22 коп.
Рынок рублевых облигаций демонстрирует продолжение плавного роста доходностей. Рост доходностей длинных ОФЗ составил 8–12 б.п. с превышением отметки 8,4% годовых. По словам главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, повысились ставки по субфедеральным/корпоративным облигациям, чему способствовала крайне низкая активность: объем сделок на основной сессии Мосбиржи в 2-3 раза ниже значений пятницы.
Основной фактор слабости рублевых активов заключается во внешнем геополитическом фоне. Но если на прошлой неделе внимание инвесторов в первую очередь было сосредоточено на антироссийских санкциях США, то сейчас оно обращено на аналогичные шаги против Турции. В минувшую пятницу США повысили пошлины на сталь и алюминий из Турции, из-за чего курс доллара взлетел на 25%, до 6,22 лиры за $1. В понедельник турецкая лира упала еще на 12% - 7,24 лиры за $1. По словам главного аналитика банка «Глобэкс» Виктора Веселова, инвесторов напугала мысль о том, что паника коснется и остальных развивающихся валют.
Чтобы снизить волатильность на валютном рынке, ЦБ даже отказался от покупки валюты для Минфина. Как указано в опубликованных в понедельник данных Банка России, в четверг регулятором уже не проводились такие сделки. В прошлую среду валюты было куплено всего на 8,4 млрд руб.— это в 2 раза меньше запланированного объема. В апреле, когда имел место предыдущий обвал курса нацвалюты, ЦБ также не покупал валюту, поддержав рубль. По словам трейдера крупного российского банка, решение ЦБ - это положительный для рынка шаг, так как он говорит о снижении спроса на валюту и может подтолкнуть других участников к тому, чтобы они зафиксировали прибыль.
В ближайшие несколько дней рубль получит поддержку в виде стартующего в России налогового периода. Его начало придется на середину этой недели, а пик - на 24 августа, после завершения уплаты акцизов, НДС и НДПИ. По словам генерального директора «Спутник — Управление капиталом» Александра Лосева, пошедшие в рост на распродаже доходности ОФЗ и рублевых корпоративных облигаций и ослабший рубль снова повысят привлекательность, пусть и ненадолго, процентного арбитража кэрри-трейда. С учетом того факта, что отечественная банковская система отличается структурным процентным профицитом, нынешняя коррекция на облигационном рынке может стимулировать спрос. Но, по мнению Виктора Веселова, в случае негативного развития санкционной темы, экономически все равно будет иметь смысл инвестировать в доллары, так как это твердая валюта. Более того, ожидаемое ужесточение политики американского регулятора играет в пользу доллара.
