По словам инвестиционного аналитика Global FX Ивана Карякина, в последнее время рубль накопил потенциал для того, чтобы укрепиться, но сможет ли он реализовать его, пока неизвестно.
В качестве главного фундаментального фактора укрепления рубля выступает рост нефтяных цен, причины которого невозможно счесть за кратковременные.
Настрой американского президента на изменение условий ядерной сделки с Ираном будет оказывать давление на нефтяной рынок, из-за чего можно ожидать подъема котировок и ослабления их только после того, как Трамп откажется от этих изменений. Буровую активность на сланцевых месторождениях в США, как выяснилось, ограничивает загруженность нефтепроводов и терминалов, что мешает росту добычи - нефть попросту некуда "складировать". Сохранение общей напряженности на Ближнем Востоке тоже будет оказывать поддержку нефтяным котировкам.
Благодаря налоговому периоду, пришедшемуся на эту неделю, рубль традиционно укрепляется. Как показал опрос, проведенный агентством Reuters, в мае налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) составляет 375-450 млрд рублей. Предложение валюты США на Мосбирже, которое соответствует такому объему рублей за недельный период, может помочь рублю укрепиться на 1,5-2%. Но сейчас отмечается понижение активности экспортеров, возможно потому, что на позапрошлой неделе валюта была ими продана, а тогда курс вырос до 65 рублей за $1.
Главные факторы, вызывающие ослабление рубля, заключаются в рисках напряженности во внешней политике и санкциях. Многие помнят, как угроза столкновения на поле сирийского конфликта и непредсказуемых последствий вызвали обрушение рубля, он буквально оказался вырванным из наторгованного в течение многих месяцев диапазона 56,0-58,50 руб. за $1 до 65 руб. Если говорить о санкциях, то в последнее время даже их ожидание играет против рубля, ослабляя его. Покупка валюты Минфином практически не отражается на курсе рубля, и то, только если отсутствуют другие факторы.
Рублем, скакнувшим на прошлой неделе до 65 руб. к доллару, сформирован узкий коридор - 60,50 - 62,35 руб. В паре "евро/рубль" диапазон оказался еже более узким - 75,0 - 76,50, с тенденцией на понижение. Причины: укрепление доллара на мировом валютном рынке и снижение в паре "евро/доллар" c 1,24 до 1,22.
Трамп решил не вводить новые антироссийские санкции, и градус внешнеполитической напряженности тоже ослаб. Какие-то страхи вообще исчезли.
К примеру, понятно, что санкции не будут применены к российскому суверенному долгу - это может грозить убытками держателям долга, а среди них много компаний и фондов Запада. Не отключат Россию и от системы SWIFT - организация смогла четко выразить свое мнение и позицию. До осени отложены санкционные меры в отношении компании "Русал", вполне возможно, что они будут отменены в связи с проблемами, которые грозят глобальному рынку алюминия.
А спокойствие и стабилизация оказывают на рубль укрепляющее действие. На торгах в среду, 25 апреля, рубль будет понемногу укрепляться, диапазон составит 61,20 - 61,80 руб. за $1. В паре рубля с евро ожидаются уровни 75,0 - 75,30.
Если до конца недели фон новостей будет спокойным, пара "доллар/рубль" останется в границах сформированного диапазона и торги ее будут проходить в рамках 61,0 - 62,0. Возможно небольшое снижение уровней пары "евро/рубль" - до 74,20 - 75,30, иными словами, рубль может немного укрепиться к евро.
