Март текущего года стал месяцем стремительного роста курса доллара, достигшего максимального значения в 121 руб., после чего началось укрепление рубля, чье значение в июне приблизилось к 50 рублям за доллар США.
Рассуждая о долгосрочном поведении курса рубля, важно акцентировать внимание на платежном балансе — то есть дать анализ динамике импорта и экспорта, потокам капитала. Но чтоб пытаться предсказать его поведение в перспективе нескольких месяцев или даже года, лучше свериться с ожиданиями экономических агентов, а это, в первую очередь, домохозяйства и юридические лица.
Как указано в данных ЦБ, по состоянию на 1 сентября текущего года у граждан на руках в наличии было иностранной валюты свыше 5,7 трлн рублей. Еще более 13,7 трлн рублей в иностранной валюте и драгоценных металлах было оставлено физлицами и юрлицами на хранении в банках. В рублевой наличности граждане хранят около 13 трлн рублей, а на депозитах — свыше 38 трлн. Судя по этим цифрам, понятна важность поддержки плавности курса рубля. И если будет подорвана уверенность экономических агентов в нем, значительный процент рублевых триллионов устремится в зарубежные средства, что может вызвать взрывной рост курса доллара. Примерно такая картина наблюдалась в марте.
Сегодня очевидна важность фактора действий и ожиданий домохозяйств в отношении купле-продажи валюты, ведь сегодня львиная доля резервов ЦБ находится в замороженном виде, а значит, не в состоянии сгладить шок от ценовых разворотов.
В долгосрочной перспективе, не учитывая нюансов, связанных с санкционным давлением и проведением СВО на Украине, курс рубля укрепится. Хотя бы потому, что страна является крупнейшим экспортером товаров – ежегодно это $585 млрд, тогда как на импорт ежегодно приходится $285 млрд.
Тем не менее, геополитические риски не отменяют вероятность того, что граждане России в какой-то момент «дрогнут» и испугаются хранить имеющиеся у них 50 трлн в нацвалюте. Нынешняя ситуация особенна тем, что доллары, хранящиеся в безналичном виде на счетах в российских банках — это обычная запись, за которую надо еще и платить комиссию, а наличной валюты США на всех не хватит, ведь на их ввоз в Россию наложены санкции.
При росте подобных панических настроений возможен любой курс «американца», особенно в наличном виде. И если ориентироваться на такой сценарий, на краткосрочной и среднесрочной перспективе лучше позаботиться о переводе своих сбережений в иностранную валюту, пока это еще возможно, и пока цены остаются привлекательными. Конечно, тогда вы лишитесь дохода по депозитам в рублях. Но если есть возможность продажи доллара свыше 100 рублей, зачем отказывать себе в его покупке за 61 руб.?
Теперь перейдем к другому вопросу: какой вид иностранной валюты предпочесть при ее покупке? Ведь сейчас по предложению наличных долларов и евро установлено весьма ощутимое ограничение. А колебания разницы между наличным долларом США и курсом на Мосбирже в последнее время минимально, всего 3%-7%. Для большей наглядности приведем простой пример: официально 1 доллар США стоит 42 тыс. риалов. А в реальности стоимость наличного доллара - 340 тыс. риалов. Как говорится, почувствуйте разницу! В России столь огромный разрыв маловероятен, и надеяться, что премия сохранится в несколько процентов не стоит. Поэтому для покупки стоит прежде всего обратиться к наличному доллару.
Если же говорить о безналичной валюте, то для ее покупки лучше выбрать валюты развивающихся стран, которые можно перевести на свой зарубежный счет в одной из этих стран. Тут важно понимание рисков. Ведь пройдет какое-то время, и американские эмиссары выберут нужный посыл для Армении, Турции, ОАЭ, Узбекистана и других, тоже популярных у россиян стран. И какова будет судьба этих средств — неизвестно.
Есть и другое, вполне удобное средство для сбережений - криптовалюта. Но при бесспорном ее удобстве, этот вариант не надежен. В США наблюдается монетарное ужесточение, в результате чего оказывается давление на децентрализованные криптовалюты. В то же время у стабильных монет наподобие USDT нет достаточного обеспечения фиатными активами, поэтому они сопряжены с дополнительными рисками.
В физическом золоте меньше привлекательности, чем в наличном долларе, что связано с текущим циклом роста ставки в Америке. В этом смысле золото можно сравнить с криптовалютами, но оно не столь удобно в плане хранения.
Как бы то ни было, важно диверсифицировать вложения. В нашей стране валюты в наличном виде всего порядка $100 млрд, на ее ввоз в Россию серьезные ограничения, тогда как рублей в любом виде 50 трлн (в 8 раз больше, если ориентироваться на текущий курс). Пока рубль укреплялся или стоял на месте, это не являлось проблемой. Но по мере того, как проявлялись новые экономические трудности, рубль вполне может снова упасть. А видя, как растет курс доллара, люди вспомнят про валютную диверсификацию, и начнут покупать наличные доллары ради сохранения своих сбережений. «Американец» в бумажном виде продолжит дорожать из-за того, что его предложение в России ограничено. И если всего только 1/5 часть сбережений в рублях люди переведут в валюту, вполне возможны трехзначные значения курса валют США и Еврозоны по отношению к рублю.
