Вскоре ЦБ ознакомит микрофинансистов с очередными ужесточениями. Теперь регулятор запланировал существенное ограничение вложений граждан в микрофинансовые компании (МФК) — он разрешит покупку их облигаций и размещение вкладов только квалифицированным инвесторам. Это потребует от граждан наличия объема вложений в ценные бумаги на сумму от 10 млн руб. По словам участников рынка, это может вызвать практически полное прекращение финансирования МФО физлицами. Впрочем, по мнению правозащитников, нововведения можно будет назвать единственным шансом защитить граждан, которые, как правило, лишаются их.
Новая версия законопроекта о квалификации инвесторов, подготовленная ЦБ, сводится к предложению запуска жестких требований к инвестированию средств граждан в МФК. Например, с установлением минимальной суммы сделки от 1,5 млн руб. Более того, физлицо должно быть или иметь статус признанного квалифицированного инвестора согласно 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Это требование будет распространено - после того, как закон примут - и на займы, которые МФК привлекают от граждан, и на средства, вкладываемые в их облигации. В соответствии с действующим законодательством, физлицо получает статус квалифицированного инвестора, если сумма его вложений в ценные бумаги составляет от 6 млн руб. Законопроект предлагает увеличение этого требования до 10 млн руб.
Сейчас ограничения для покупок гражданами облигаций микрофинансистов отсутствуют, по займам определен порог в 1,5 млн руб., но инвестор может быть и не квалифицированным. Как оценил директор по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА» Иван Уклеин, суммарно, по состоянию на 1 июля т.г., физлица инвестировали в рынок микрофинансирования рынок с учетом облигаций примерно 23 млрд руб.
Рыночные участники не готовы к таким нововведениям и считают, что они несут в себе катастрофические последствия. По словам директора по правовым и корпоративным вопросам группы компаний Eqvanta Александры Новицкой, если этот законопроект будет реализован, но не будут учтена позиция рынка, нас ожидает сокращение финансирования МФО со стороны частных инвесторов на 99%. Предложение категоризировать квалифицированных инвесторов - несправедливо по отношению к действующим инвесторам МФО, с 2014 года получающих соответствующий доход.
Как сказал генеральный директор TWINO Ашот Торосян, сейчас размещением облигаций занимается ряд крупных МФК. Для покупки облигаций от гражданина требуется, как минимум открытие брокерского счета и оформление других бумаг, иными словами, делать такие инвестиции не под силу неподготовленным пользователям. Как считает глава МФК «Мигкредит» Олег Гришин, какие-то сверхзнания о рисках инвестирования именно в МФК квалификация инвестора не даст. Во многих банках статус квалифицированного инвестора обеспечивается технически, посредством "прогона" определенного объема сделок через счет клиента, что никак не ведет к повышению его статуса и не дает понимания того, что человек перешел уже в другую категорию.
По мнению экспертов, возможности МФК в части привлечения средств весьма ограниченны, а с запуском поправок ситуация еще больше усугубится. Как сказал председатель совета СРО «МиР» Эльман Мехтиев, несмотря на то что МФК - это крупнейшие игроки рынка, они испытывают недостаток фондирования, ведь банки и сегодня если и кредитуют МФО, то без энтузиазма. И если закрыть для компаний доступ к инвестициям частников, это все равно, что лишить их средств на развитие. По мнению рынка, нелогично считать действующих инвесторов, большинство из которых много лет инвестируют в МФК, неквалифицированными. По мнению управляющего партнера экспертной группы Veta Ильи Жарского, эти ограничения приведут к проблемам с доступностью фондирования в сегменте МФК, а далее усугубится и врутрирыночная ситуация.
Но, по мнению правозащитников, есть и оправдание столь жесткому подходу. По словам руководителя проекта ОНФ "За права заемщиков" Евгении Лазаревой, для оценки всех рисков, потребитель действительно должен иметь вполне определенный уровень квалификации. Из-за того, что повысилась интенсивность регулирования, многим участникам пришлось уйти с рынка, в итоге у их частных инвесторов появились серьезные проблемы при попытках возврата своих средств.
