В стабильности господства доллара пока нет сомнений, этому не мешают ни мировые рецессии, ни дефолты разных стран, ни возрастающая роль Китая в глобальной торговле.
Если будет активирована региональная торговля, а новые валюты, такие как юань, получат резервный статус, это может привести к тому, что у стран уменьшится оснований для использования в качестве резервных валют стран, находящихся в географической удаленности. В итоге возможно снижение необходимости использования доллара в глобальной торговле, тогда как структуру мировых валютных резервов будут ждать существенные изменения. Но пока доллар выступает как обеспечение удобства и ценового преимущества в международной торговле, а его доля в глобальных резервах по-прежнему недосягаема для альтернативных валют. По прогнозам Moody's Investors Service, может пройти не одно десятилетие, прежде чем мировым центробанкам удастся добиться изменения этих пропорций.
Де-факто доллар - это мировая резервная валюта уже свыше 60 лет и она будет находиться в этом статусе в обозримой перспективе - таково мнение экспертов. Доллар - это 63% мировых валютных резервов, второе место отдано евро (20%) - это данные МВФ. Ни одна из других коннкурентных валют не достигает доли в 5%, и возможность их выхода в лидеры в мире ограничена целым рядом факторов.
Резервная валюта привлекательна тем, что она исключительно стабильна. И эта стабильность обеспечивается комплексом факторов: размером экономики США, ролью страны в мировой торговле, прозрачностью финрынка Америки, а также предсказуемостью и надежностью ее монетарной политики. К тому же, современная структура американской экономики обеспечивает ей устойчивость к торговому дефициту - а это дополнительно поддерживает доллар.
В то же время из-за статуса эмитента резервной валюты страны могут пользоваться дополнительными кредитными преимуществами. Для них облегчен процесс привлечения заимствований, они пользуются большей рыночной ликвидностью рынка. Страны — эмитенты резервных валют также реагируют на слишком высокий спрос на их деньги: повышается обменный курс, как следствие - дорожает экспорт.
По мнению аналитиков Moody's, евро не по силам восстановление своей доли в мировых резервах, пока не вырастет его роль на азиатских и латиноамериканских рынках или пока он не станет более привлекательным как сильная и стабильная валюта. ЕС все еще продолжает создавать банковский союз и укреплять свои стабилизационные механизмы. И в результате этого процесса может повыситься устойчивость Европы перед экономическими шоками. Как только возрастет сила поддерживающих евро институтов, возрастет спрос на евро как на резервную валюту.
По мнению экспертов, увеличение доли юаня в мировых резервах вряд ли возможно в краткосрочной перспективе даже, несмотря на растущий спрос на него. Усиливающиеся связи Китая с другими странами приведут к тому, что юань как платежное средство будут использовать более активно. Его значимость быстро повысится, если ведущие центробанки, вроде ЕЦБ, Банка Японии и Банка Англии, примут решение о значительном наращивании доли юаня в своих резервах.
