По словам заместителя директора аналитического департамента Альпари Анны Кокоревой, первые сентябрьские дни для рубля складываются в весьма позитивный период. На рынке положение стабильное и благоприятное. Наблюдается улучшение макростатистических показателей: все чаще можно слышать разговоры о том, что российская экономика выздоравливает, а ее привлекательность растет.
Нет и внешнего негатива. Невнятные разборки с США вокруг ситуации с российским консульством не влияют на валютный рынок, да и в остальном все пока ничего не меняется. Нефтяные цены тоже отличаются стабильностью, да и урожай в России, как выяснилось, не внушает опасений.
До середины сентября рубль не ощутит на себе никаких угроз. Но форс-мажоры могут случаться в любой момент. В первые сентябрьские недели Росстат приступит к публикации статистики за август: ожидается дальнейшее снижение инфляции до 3,7% годовых наряду с позитивными прогнозами по темпам роста ВВП в III квартале т. г.
В целом настрой инвесторов улучшается ожиданиями международных институтов, по-прежнему позитивно оценивающих российскую экономику и подтверждающих собственные прогнозы по ее росту за год в пределах 1,5%. В то же время ожидания российских финансовых ведомств связаны с большим объемом позитива от ВВП страны. И как бы там не сложилось, рынок принимает во внимание позитивные ожидания всех сторон, что и способствует укреплению рубля. Не помешают ему в сентябре и нефтяные цены, которые и без того практически в состоянии влиять на рубль. От урагана "Харви" выиграли страны, занимающиеся добычей "черного золота". От стихии серьезно пострадала и нефтедобывающая отрасль США, в результате чего сократились коммерческие запасы нефти. Дальнейшее их снижение окажет поддержку котировкам и, возможно, их рост усилится. Ожидается, что стоимость барреля нефти марки Brent составит $53.
Из всего сказанного следует, что в ближайшие несколько недель нет ничего, что могло бы помешать паре "доллар/рубль" снизиться к значению в 56 руб., а паре "евро/рубль" - 67,5 руб. Но на 7 сентября намечено заседание ЕЦБ, на котором вполне возможно озвучивание Марио Драги сроков, в течение которых должна быть сокращена программа рыночного стимулирования. Это может вызвать новые всплески изменений в паре "евро/доллар". Рост евро стимулирует раскорреляцию других валютных пар, поэтому устойчивость рубля по отношению к евро уменьшится.
В середине сентября основной риск для рубля будет заключаться в решении Центробанка РФ по ключевой ставке, ведь если инфляция снижается, банк имеет все основания продолжать ее снижение. Если ЦБ именно так и решит, то в середине месяца усиление сменится коррекцией. Снова начнется рост рублевых пар, правда, ненадолго, так как ставка если и снизится, то несущественно, и это снижение долго отыгрывать нельзя.
В конце сентября динамика пар может ощутить на себе влияние заседания ФРС США, но какие-либо серьезные решения Федрезерв вряд ли будет принимать. Даже если ведомство пойдет на повышение ставки, то при несокращенном балансе доллар не укрепится и не выдержит натиска "евробыков".
В результате до финиша пара "доллар/рубль" может дойти при значениях 55,5-56,5 руб, пара "евро/рубль" - 69-69,5 руб.
