Почти четыре месяц подряд наблюдается сокращение вложений иностранных инвесторов в российские активы. За прошедший период ими было выведено из российских акций порядка $2 млрд. К августу наблюдалось заметное ослабление оттока средств. Но так как сенаторы США намерены ввести новые антироссийские санкции, это может вызвать замедление возвращения зарубежных инвесторов на рынок России.
По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), в конце прошлого месяца зарубежными инвесторами замедлился вывод инвестиций из фондов, которые ориентированы на фондовый рынок России. Есть оценка, в основу которой положен отчет BofA Merrill Lynch (учет данных EPFR), что средства, выведенные из фондов, ориентированных на российский фондовый рынок, за июль составили по своему объему примерно $150 млн. Это в 6 раз меньше оттока, который был зафиксирован месяцем раньше ($900 млн). В то же время июль - это уже четвертый месяц подряд, когда фондами этой категории фиксируется чистый отток инвестсредств. За указанный период фонды лишились время $2 млрд. Вывод инвесторами большего объема средств был отмечен 4,5 года назад, когда (январь 2013/ февраль 2014 года) их российских фондов "утекло" примерно $4 млрд инвестсредств.
Оттоки резко замедлились из-за того, что иностранные управляющие понадеялись, что отношения между США и Россией после встречи их глав потеплеют. 16 июля в Хельсинки встретились Владимир Путин и Дональд Трамп. И, в соответствии с ожиданиями большинства рыночных участников, по их итогам совместное заявление принято не было, хотя в ходе пресс-конференции стало ясно, что по одним вопросам позиции сторон все-таки сблизились, а по другим — нет. Сами главы государств дали переговорам позитивную оценку, допустив, что новые встречи состояться могут.
По мнению начальника управления инвестиций «Райффайзен Капитала» Владимира Веденеева, вполне возможно, сила санкций, запущенных в апреле, к июлю уже заметно стихла, а высокие нефтяные цены вкупе с надеждами на позитивное окончание встречи глав США и России выступили в качестве дополнительного фактора, из-за которого инвесторы решили взять паузу. Как сказал глава департамента управления активами General Invest Денис Горев, в случае принятия на переговорах важных решений, меняющих вектор негативного давления на Россию, мы бы стали свидетелями притока инвестиций.
Прибавился оптимизм у инвесторов и из-за решения американских властей о продлении срока продажи активов российских компаний, оказавшихся под санкциями 6 апреля. На прошлой неделе стало известно, что решением управления контроля зарубежных активов американского Минфина (OFAC), продлен срок, в течение которого инвесторам США следует передать права на акции и долговые обязательства компаний Олега Дерипаски — En+, «Русала» и группы ГАЗ. Дата окончания прежнего срока - 5 августа, теперь его продлили до 23 октября. По словам директора инвестдепартамента UFG Wealth Management Алексея Потапова, продолжение переговоров с властями США о возможности снять санкции с компаний "Русал" и En+ рынок воспринял позитивно.
И все же участники не скрывают сомнений, что вскоре негативный тренд удастся переломить. По словам Потапова, постепенно спадает общее позитивное настроение в отношении развивающихся рынков, а риски применения санкций к российским активам снова растут, поэтому, скорее всего, стоит приготовиться к продолжению оттока. В прошлый четверг состоялось внесение группой сенаторов США в верхнюю палату Конгресса законопроекта, предусматривающего новые «разрушительные санкции» против России в виде введения ограничений на операции с новыми выпусками российского госдолга, а также сделок по инвестированию энергетических проектов с поддержкой госкомпаний России. Более того, сенаторы выступили за запуск ограничений против политиков и бизнесменов: например, они хотят узнать, какие активы находятся во владении президента РФ. При таких обстоятельствах позиция инвесторов снова будет выжидательной и вряд ли они увеличат свое присутствие в российских активах, по всяком случае, по мнению Горева, пока не прояснится ситуация с новыми санкциями.
