По мнению заместителя директора аналитического департамента Альпари Анны Кокоревой, по итогам января движение рублевых пар было разнонаправленным. Рубль смог укрепиться по отношению к доллару и ослабеть - к евровалюте. В этом месяце возможно усиление раскорреляции между обеими парами, и способствовать этому может дальнейшее укрепление евро.
31 января прошло заседание американского регулятора, на котором было решено, что процентная ставка останется прежней. Регулятор позитивно оценил текущую экономическую ситуацию в Штатах, подтвердив свой настрой на троекратное повышение ставки до конца года. Первое повышение, по ожиданиям рынка, произойдет уже в марте.
И все же, несмотря на намерение в дальнейшем повысить ставку, в целом риторику ФРС отличала мягкость, что не привело к существенным колебаниям доллара, продолжающего плавно дешеветь и способствовать росту евро.
В феврале изменения ситуации мы вряд ли увидим. Допускается усиление раскорреляции, а положение рубля к доллару станет более устойчивым. Вкупе с высокими нефтяными ценами можно надеяться, что пара "доллар/рубль" приблизится к отметкам 52-53 руб. Но пара "евро/рубль" может дойти до 70,7 руб.
На нефтяном рынке "быки" не намерены сдавать позиции, да и поводы к этому отсутствуют. Нельзя не отметить соблюдение соглашения ОПЕК+, более того, участники планируют его продление до конца 2019 года, и такая серьезность в настрое оказывает поддержку котировкам. Слабый доллар помогает в движении активов наверх. В феврале баррель нефти сорта Brent может стоит свыше $70.
На начало февраля намечено заседание российского регулятора, и вполне возможно продолжение снижения ставки. Если ключевая ставка будет уменьшена на 0,25-0,5%, это вряд ли приведет к серьезному движению валютных пар, но может на какое-то время способствовать волатильности нацвалюты.
В целом конъюнктура на валютном рынке благоволит рублю, но "санкционное время" еще продолжается, рынок ждет вторую часть "кремлевского доклада".
Если судить по торгам на российском фондовом рынке, существенные риски спекулянтами тоже не закладываются. Наблюдается рост основных фондовых индексов. Но, если в итоге ожидания окажутся неоправданными и ограничения затронут ОФЗ, мы увидим рост волатильности рубля.
Получается, что в феврале события вокруг рубля могут развиваться по двум сценариям. Реализация первого из них возможна, если содержание второй части санкций будет негативным, тогда торги пары "доллар/рубль" в феврале будут проходить около 58-59 руб., а пары "евро/рубль" - у 70-71 руб.
При реализации второго сценария - при незначительных санкциях, можно ожидать продолжения роста нефтяных цен. Это будет сопровождаться усилением борьбы рубля за укрепление и возможным снижением пары "доллар/рубль" до границ в 52-53 руб., пары "евро/рубль" - до 67,5-68,5 руб.
На сегодня, 2 февраля, официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ, увеличен до 56,26 рубля, курс евро снижен до 69,79 руб.
