На прошлой неделе движение курса рубля происходило независимо от того, менялась ли и каким образом стоимость нефти: рубль укрепил позиции по отношению к мировым валютам, несмотря на ощутимое снижение стоимости топлива. Ввиду некоторой стабилизации геополитической ситуации на Украине. Наблюдалась поддержка спроса зарубежных инвесторов на активы в рублях. Тем не менее, велики сомнения в том, что такая ситуация будет надолго сохранена.
Бурный рост и достижения 3-месячного максимума привели к тому, что на прошлой неделе цены на черное золото резко пошли в гору. Как передавало агентство Reuters, во вторник цена на североморскую нефть Brent упала до отметки $50 за баррель и даже еще ниже - к середине недели она дошла даже до $47,4 за баррель. И несмотря на то, что к закрытию пятничных торгов она подросла до $48,75 за баррель, результат все же был на 6,7% ниже показателей закрытия предшествующей недели. Стоимость отечественной нефти марки Urals за неделю снизилась на 6%, таким образом, она откатилась до уровня $48 за баррель. По факту цена на европейские сорта нефти снова заняла позиции, на которых находилась на протяжении всего сентября, растеряв все, чего она достигла в первой половине октября.
Тем не менее, коррекцией на нефтяном рынке инвесторы не сильно обеспокоены. По словам директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимира Брагина, рост стоимости нефти на прошлой неделе связан с возросшим "аппетитам к риску", поэтому коррекция после этого движения — совершенно нормальное явление. Инвесторы пошли на сокращение спекулятивных позиций посредством фиксации прибыли. Дополнительно давление на котировки нефти вызвано данными по ее запасам в Америке. Министерство энергетики страны говорило об увеличении коммерческих запасов нефти в период с 5 по 9 октября на 7,56 млн баррелей. В то же время эксперты, которых опросило агентство Bloomberg, говорили о том, что запасы увеличились всего на 2,57 млн баррелей.
Таким образом, на рынке можно наблюдать непривычную ситуацию — на неделе, несмотря на то, что цены на нефть снизились, рубль укрепил свои позиции по отношению к ведущим мировым валютам. По итогам торгов в прошлую пятницу курс доллара с коррекцией на "завтра" составил 61,47 руб./$, что на 0,5 руб. ниже уровня закрытия прошлой недели. Евро за неделю подешевел почти на 40 коп. и закрепился ниже отметки 70 руб./€. Как считает трейдер одного крупного банка Запада, рубль укрепился, благодаря сохраняющемуся спросу со стороны зарубежных инвесторов. Как только ситуация на Украине пришла в движение в сторону политического разрешения конфликта, зарубежные инвесторы стали интересоваться рублем и рублевыми активами. Также нельзя не отметить рост спроса на рубли российскими компаниями, которым вскоре нужно будет совершать ряд крупных налоговых выплат. Как считает главный аналитик Нордеа-банка Дмитрий Савченко, в октябре суммарный объем налоговых платежей составит 1-1,1 трлн рублей. Несомненно, период налоговых выплат поддержит национальную валюту посредством реализации экспортерами выручки в валюте.
Но по мнению участников рынка, не стоит надеяться, что такая ситуация затянется надолго. По словам Савченко, если говорить о долгосрочной перспективе, то ситуация на нефтяном рынке останется центральной для всех сырьевых валют. Поэтому при продолжении снижения цен на нефть инвесторы не смогут проигнорировать это. В то же время отсутствуют предпосылки для серьезного роста стоимости нефти. По мнению Брагина, никаких изменений в фундаментальной картине практически не произошло: рынок не избавился от избытка мощностей, а со стороны спроса по-прежнему есть риски замедления китайской экономики. По словам портфельного управляющего UFG Wealth Management Антона Толмачева, если цены на нефть восстановятся в виде традиционных, сланцевые нефтяные компании увеличат объемы производства, что при медленно растущем спросе на нефть станет причиной очередного витка понижения цен.
