По словам эксперта "Международного финансового центра", LIFA Владимира Рожанковского, если говорить на валютные темы, то вряд ли имеет смысл уделять много внимания каким-то конкретным макростатистическим публикациям, вышедшим сегодня, так как главная и вне конкуренции единственная тема этой недели связана с правительственным шатдауном в США.
Тут можно порассуждать: даже если Дональду Трампу и удастся достичь определенного прогресса в переговорах с лидером Китая Си Цзиньпином по поводу вопросов, касающихся внешней торговли, то отмены пошлин на китайские товары, скорее всего, не произойдет из-за того, что попросту сейчас не работают госорганы и отсутствует федеральный бюджет.
И на этом фоне вышедшую публикацию по сальдо торгового баланса США, на которую в иной ситуации обратили бы внимание и дотошные скептики, и легкомысленные оптимисты, скорее всего, никто не заметит. Очень тревожный звоночек связан с предостережением рейтингового агентства Fitch о том, что суверенный рейтинг США может быть пересмотрен в худшую сторону, если в ходе распрей между президентом и Конгрессом не удастся найти конкретные пути для того, чтобы их преодолеть. После такого шага со стороны другого агентства - Standard & Poor’s - в июле 2011 года, как мы помним, американские фондовые индексы были глубоко скорректированы, и в процессе восстановления экономики после кризисного 2008 года наблюдался продолжительный срыв.
Этот год ознаменуется переходом Америки от доминирующей монетарной политики к доминирующей фискальной, а высокий уровень геополитической неопределенности указывает на необходимость заложения более высокой, нежели раньше, премии за риск.
В то же время нельзя оставлять без внимания тот факт, что валюта США достигла максимума против многих валют. И из-за ее дальнейшего укрепления уже реально страдает внешнеторговая доктрина Трампа.
В итоге реальный прогноз российской валюты (как и всех других "мягких" валют, находящихся в "свободном плавании") - это отождествление "часа икс" начала коррекции доллара. За этим следуют нефтяные цены и геополитический фактор.
Экономика России и сегодня глубоко и безальтернативно ориентирована на сырьевой экспорт и низко диверсифицирована. Поэтому в основе всех прогнозов по улучшению ситуации в макроэкономике (в частности, громкий прогноз по РФ, составленный Всемирным банком), лежат подкрепленные теми или иными аргументами ожидания улучшения конъюнктуры глобальных рынков сырья.
В действительности же, 11-летний цикл укрепления доллара близок к завершению. Если доллар будут корректировать вниз более поступательно, это приведет к локальным ренессансам на рынках энергоносителей, металлов и прочего сырья, экспортируемого развивающимися экономиками мира. Говоря иначе, слабый "зеленый" равнозначен ренессансу всех взятых вместе развивающихся рынков.
Санкционную тему пока (как минимум, пока не заработают все комитеты правительства США) можно оставить в покое. И все же, уже сейчас давать прогноз поступательному укреплению рубля - равносильно "бегу впереди паровоза".
По всей видимости, начинается некая переходная фаза - от падения к консолидации, и практически наверняка ее будет сопровождать повышенная волатильность. Поэтому, был бы более целесообразен более расширенный прогноз по диапазону колебаний курсов.
А пока можно сказать, что накануне вечером диапазон курса рубля в паре с "американцем" составлял 66,75-69,5 (ориентиром можно считать его середину - 68,10-68,2 руб. за $1). В паре "рубль/евро" точка ближайшего равновесия - 78 руб.
