По мнению вице-президента IFC Financial Center Станислава Вернера, пока, глядя на рубль, можно сделать вывод о его уязвимости на фоне несущественности его достижений с начала этой недели против обеих мировых валют.
Приватизация компании "Роснефть" будет проведена в условиях обхода рынка валют и не вызовет чрезмерного укрепления рубля. Бюджет пополнится триллионом рублей фактически за счет средств Центробанка, которым они будут "напечатаны" в рамках операций РЕПО наряду с облигациями "Роснефти", которые были выпущены на днях. Если эта сумма будет (а она будет) сохранена в финансовой системе, не будучи изъятой через депозитные аукционы, то фактически приведет к созданию навеса рублевого излишка, что помешает иностранной валюте стать дешевле.
Не есть другие барьеры, например, в виде выплат по внешним долгам, которые в условиях долларового дефицита (обязательства банков в зарубежной валюте за 2 года уменьшились до минимального значения) могут вывести компании вместе с банками на валютную секцию ММВБ, если такая возможность не будет предоставлена ЦБ через его инструментарий. Риски для рубля заключаются и в особенностях национального исполнения бюджета: примерно на 4 трлн рублей пополнится экономика за ноябрьско/декабрьский период, с возможным частичным оседанием на валютном рынке.
Вместе с тем, нельзя не отметать вероятность негативного влияния внешних факторов. На будущей неделе грядет серьезное испытание - заседание ФРС США, намеченное на среду. Уже очевидно, что повышение ставки неизбежно. Вопрос в том, какая тональность будет избрана главой Федрезерва Йеллен. Ведь на фоне сильных данных по экономике США вполне допустим отход от осторожности и, по крайней мере, очередное повышение ставки. Что может вызвать отторжение риска, перед чем рубль окажется бессильным.
Мешать устойчивости нацвалюты будет и конъюнктура на рынке нефти. Субботняя встреча ОПЕК и крупных нефтепроизводителей вне нефтяного картеля может стать причиной того, что желаемые 600 тыс. баррелей ежесуточного сокращения не отыщутся: о своей готовности к встрече заявили только Оман и Россия. Пока неясно, где найти еще 150 тыс. баррелей? Да и сами страны-участницы нефтяного клуба полны противоречивых сигналов: за ноябрь общий объем ежесуточной добычи составил 34,2 млн баррелей (в январе этот уровень должен опуститься до 32,5 млн). При этом отмечено увеличение добычи в таких странах, как Нигерия, Норвегия, Казахстан. Не теряются и американские сланцевики, хеджирующие риски и начинающие оптимистично смотреть в будущее.
Потенциально растущая стоимость доллара и евро прогнозирует и график их курсов. Сегодня доллар может стать дороже - до 63,5-63,8 руб, а евро - до 68,2 руб. Такой разворот событий сигнализирует дальнейшее увеличение стоимости валюты: тогда на будущей неделе возможно подорожание доллара до 64,5-64,8 руб., а евро - до 68,8 руб.
