Эксперты уверены, что в ближайшую 3-летку мы увидим последовательное снижение Банком России ключевой ставки, которая в итоге может составить 5,25%, из-за чего к концу 2020 года кредитные и ипотечные ставки по упадут примерно до 10 и 8% соответственно. Бояться формирования "пузыря" на кредитном рынке из-за высокой доступности займов пока не стоит, поскольку для этого необходимо, чтобы объем кредитования граждан превысил 25–30% ВВП.
Если говорить про этот год, то к его концу постепенно смягчающаяся монетарная политика приведет к снижению ставки до 6,25%.
Смягчение денежно-кредитной политики приведет к повышению доступности для граждан кредитов, в частности ипотеки: в 2020 году банками будет осуществляться выдача займов населению в среднем под 9,5%, тогда как сегодня значение средневзвешенной ставки по розничным кредитам на срок от 1 года равно 12%.
По мнению одного из авторов прогноза, заместителя директора ИНП Александра Широва, ипотечные ставки через три года составят 7-7,25% вместо нынешних 9–9,5%. Падение процентов по займам приведет к ежегодному ускорению темпов роста кредитования до 10–12%. По прогнозу ЦБ, потребительское кредитование в следующие два года вырастет на 10%.
Имевший место в прошлом году кредитный бум привел к тому, что некоторые экономисты перестали скрывать опасения по поводу того, что на рынке может появиться новый финансовый «пузырь». Но ЦБ пока не проявляет тревог на этот счет: в январе из уст первого заместителя председателя ЦБ Ксении Юдаевой прозвучала фраза об отсутствии угроз сегодня и их потенциальном появлении в перспективе.
По мнению Широва, сейчас не стоит беспокоиться насчет появления на рынке розничного кредитования «пузыря». Для его возникновения необходимо, чтобы объемы выдачи займов выросли до 25–30% от ВВП, а этот показатель составляет пока всего 10%.
По мнению главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, в ближайшую3-летку ожидается снижение основного индикатора денежного рынка до 6–7%. Пока уровень экономической неопределенности остается высоким. Инфляция действительно немного ускорится и, возможно, по прошествии трех лет она составит примерно 4%.
По мнению Широва, смягчение денежно-кредитной политики на инфляции практически не отразится. Если ключевую ставку будут снижать плавно на протяжении 3-х лет, ежегодно удорожание товаров и услуг в среднем составит 3–3,5% и мы не столкнемся с резким ростом цен. Да и уровень потребительского спроса останется умеренным. По итогам прошлого года инфляция упала до рекордного показателя в 2,5%.
По мнению старшего научного сотрудника лаборатории структурных исследований Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Михаила Хромова, в 2018/20 гг. цены вырастут примерно на 3,5%.
Снижающаяся ключевая ставка разгонит рост экономики за счет наращивания кредитования и, следовательно, потребления. Как прогнозирует Минэкономразвития, в текущем году рост ВВП составит 2%, а в 2019 и 2020 гг. — 2,2 и 2,3% соответственно.
