Вкладчикам банков, ставших проблемными, будет предоставлена возможность выбора инструмента участия в банке — конвертации своих депозитов в акции или субординированные кредиты. По мнению аналитиков, клиенты будут предпочитать кредиты.
По словам заместителя председателя ЦБ Михаила Сухова, крупные вкладчики скоро смогут пользоваться предоставленным им преимуществом в виде права выбрать один из инструментов участия в капитале, представленные акциями или субординированными кредитами. Субординированные кредиты имеют преимущество разве только в рыночной ставке, по акциям оно не очевидно. К тому же долговой рынок в большей степени внятен и обладает меньшей волатильностью, чего не скажешь о рынке акций. Стоимость акций банка, который прежде был проблемным, меньше их номинала, и если желающих приобрести субординированные кредиты будет больше, чем самих кредитов, то их распределение будет пропорциональным. Компаниям, участвующим в спасении банка, инструмент участия в капитале будет предоставляться на основе остаточного принципа.
О допуске ЦБ участия частных вкладчиков в процедуре bail-in (принудительной конвертации требований кредиторов 3-ей очереди в субординированные займы или банковский уставный капитал), на этой неделе стало известно от первого заместителя председателя ЦБ Алексея Симановского. Еще раньше об этом говорилось заместителем министра финансов Алексеем Моисеевым, в частности, о том, что конвертацию частных депозитов могут распространить на банковские вклады в крупных - от 100 млн рублей - суммах. ЦБ высказывается в поддержку этого порога. По мнению Сухова, если человек заработал 100 млн рублей, то, наверное, у него есть определенные профессиональные навыки в экономической сфере, чтобы проанализировать работу банка.
По данным АСВ, 1,7% требований кредиторов банков с отозванными в 2015 году лицензиями, не получили полного страхового возмещения.
По мнению аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывай, крупный вкладчик предпочтет конвертировать свой вклад в субординированный депозит. Тогда средства будут списаны в капитал 2-го уровня, а по депозиту он получит купонный доход. Это в любом случае лучше, чем ничего. Если говорить про акции, то бывший вкладчик вынужден просто ждать, чем все закончится. По словам аналитика, дивиденды проблемный банк не выплатит, а удастся ли вам потом реализовать акции этого банка кому-либо, тоже вызывает сомнения.
По словам директора по банковским рейтингам RAEX («Эксперт РА») Марины Мусиец, субординированные депозиты относятся к более ликвидным инструментам, чего не скажешь об акциях банков, ставших проблемными. Такой депозит способен принести доход, тогда как надеяться, что стоимость акций банка хоть сколько-нибудь вырастет, не приходится, ведь этот банк уже однажды не исполнил своих обязательств. А на рынке репутацию приходится вершить и выстраивать не один год. По мнению Мусиец, риск, что не исполнения банком обязательств по субординированным депозитам, минимальный — на практике редки случаи отзыва лицензий регулятором у банков, находящихся на санации. Разумеется, для банков и для государства в большей степени предпочтительна конвертация вкладов в акции, так как это прямое влияние на норматив достаточности банковского капитала первого уровня Н1.2. Акции относятся к банковскому капиталу первого уровня, а субординированные кредиты — к капиталу второго уровня. Сегодня минимальный порог норматива Н1.2 установлен на уровне 6%, а норматив достаточности капитала второго уровня (Н1.0.) с начала текущего года снизился до 8% вместо прежних 10%. Его исполнение для банков – не составит труда, так как объем субординированных займов, которые банк привлек, может быть любой. Что интересно, сегодня на рынке продолжают работать банки, имеющие значительный разрыв между этими двумя нормативами.
