Augment Investments (Кипр), являющейся ключевым собственником крупнейшей российской фармкомпании «Фармстандарт», завершается процесс объединения акций компании. Также ею было объявлено в готовности к приобретению оставшихся на свободном рынке 1,88% акций, суммарным объемом примерно в 746 млн рублей. По мнению аналитиков, в последнее время можно наблюдать тренд по делистингу крупнейших публичных фармацевтических компаний. После того, как «Фармстандарт» покинет биржу, там уже не будет более-менее ликвидных отечественных компаний, представляющих фармсектор. По этой причине инвесторы, привыкшие вкладывать средства в фармачевтическую отрасль, должны будут обратить своё внимание на иностранные рынки или остановиться на каких-то других отраслях.
«Фармстандарт» объявил о том, что она выкупает 1,88% своих акций, находящихся в обращении на бирже. В свою очередь, кипрская Augment Investments, будучи её собственником, заявила о готовности купить эти ценные бумаги по 1,05 тыс. рублей/штука.
О том, что Augment Investments настроена на сосредоточение всех 100% акций «Фармстандарта» в своих руках, стало известно чуть больше года назад. На реализацию этой цели компания могла выделить 5,4 млрд рублей. Её бенефициары компании - бизнесмены-партнеры Виктор Харитонин и Егор Кульков. Начало скупки акций положило приобретение пакета в 16,4% акций стоимостью $136,6 млн, которыми владел еще один партнер — Александр Шустер. Планы собственников «Фармстандарта» связаны с выводом своих ценных бумаг из обращения на бирже (проведение делистинга), чтобы компания стала частной. На данном этапе доля кипрской компании в «Фармстандарте» доведена до 98,12% акций (свыше 37 млн штук). А на этот раз компания настроена на покупку свыше 710 тыс. штук акций, на что уйдет немногим больше 746 млн рублей.
Как считает начальник аналитического департамента УК «БК-Сбережения» Сергей Суверов, Augment Investments готова дать премию к рынку в размере 3% к рыночной стоимости, чтобы фактически принудительно выкупить ценные бумаги для проведения делистинга.
По мнению эксперта, по всей видимости, для «Фармстандарта» наличие миноритарных акционеров является лишней головной болью и юридическими расходами. Миноритарии должны будут принять оферту для выхода из утратившего ликвидность актива, поскольку повлиять на политику «Фармстандарта» они уже не могут.
Как считают эксперты, в России наблюдается тренд по делистингу крупных публичных компаний. А «Фармстандарт» - последняя более-менее ликвидная российская компания фармацевтического сектора, акции которой будут выведены из обращения на бирже. По словам финансового аналитика ГК «Финам» Тимура Нигматуллина, еще раньше похожее решение было принято другим отечественным лидером фармотрасли — компанией «Верофарм». В 2014 году компания Abbott (США), будучи её новым мажоритарным собственником, объявила о проведении принудительного выкупа оставшихся в свободном обращении 1,7% акций и уходе с Московской фондовой биржи. Нередко. по словам Нигматуллина, компании, в которой снизилась капитализация, уход с биржи выгоден во избежание платы за листинг.
По мнению аналитиков, с уходом компании «Фармстандарт» с биржи инвесторы фармсектора внутри страны практически будут лишены других возможных вариантов для вложений.
По мнению главы евразийского подразделения АО «Босналек» Валентины Бучневой, для всей фармотрасли это событие вряд ли позитивное, так как рынок практически лишился публичных компаний, на которые можно было бы ориентироваться инвесторам, желающим вкладывать в фармацевтику России.
Если говорить о публичных игроках, то, по мнению эксперта. можно отметить компании «Диод» и «Фармсинтез», но объем торгов по бумагам этих компаний очень скромен. Понятно, что они вряд ли устроят инвесторов-непрофессионалов, которые вкладывая деньги, преследуют одну цель - реализовать потенциал всего рынка.
Как уверен Суверов, вместо «Фармстандарта» желающие инвестировать в фармотрасль или биотехнологии можно обратиться к акциям разве что зарубежных компаний, покупка которых реальна через ETF (Exchange Traded Funds), то есть при посредничестве зарубежных биржевых инвестиционных фондов или ПИФов.
Так, например, по мнению Нигматуллина, можно обратить внимание на фармацевтический рынок Индии. Но инвесторам не стоит забывать и про другие, не менее перспективные секторы, например, ритейл. Сегодня мы наблюдаем первые признаки того. что начинает восстанавливаться покупательская активность — поэтому уже в ближайший год акции компаний могут значительно вырасти.
