По мнению инвестаналитика GLOBAL FX Сергея Коробкова, в самом начале текущей недели диапазон колебаний нацвалюты по отношению к обеим мировым валютам не покидает пределов 40 коп. Пара "доллар-рубль" оказалась зажатом состоянии в пределах 55,90/56,30, а пара "евро-рубль" - 59,50/59,90.
Мощное сопротивление на пути дальнейшего укрепления рубля предстало в виде уровней 55,80 в паре с валютой США и 59,50 в паре с евровалютой. С начала этого месяца рублем неоднократно эти рубежи проверялись на прочность и всякий раз он попадал под распродажи.
Ключевые факторы, которые формируют траекторию рубля, состоят в стоимости нефте/барреля, монетарной политике ЦБ, геополитических событиях и моментах сезонного характера (речь о налоговом периоде и/или выезде граждан на отдых за рубеж в праздники).
Попробуем рассмотреть, что может вскоре сложиться из этих факторов. В последние несколько дней наблюдается движение котировок нефти на юг, несмотря на прогнозы о том, что грядет спад профицита предложения и разговоры про возможное продление соглашения о сокращении нефтедобычи странами ОПЕК и производителями, не имеющим отношения к картели.
В качестве решающего момента для траектории барреля в этом месяце выступит заседание мониторингового комитета, который наблюдает за тем, как выполняется соглашение. Заседание пройдет 21 апреля.
От участников комитета требуется выработка рекомендаций к майскому саммиту ОПЕК о том, целесообразна ли пролонгация соглашения о снижении нефтедобычи, действие которого закончится 30 июня. По этому вопросу единое мнение отсутствует, и это может вызвать обрушение нефтяных котировок. Спад цен на нефть, однозначно, окажет давление на рубль.
Другой фактор ослабления рубля заключается в дальнейшем снижении ставки рефинансирования на ближайшем заседании ЦБ РФ - оно намечено на 28 число. Вероятность того, что будет продолжен курс на ослабление монетарной политики остается высокой, особенно с учетом уровня инфляции, который уже стоит почти рядом с целевым ориентиром в 4% годовых.
Пару дней назад уполномоченным при президенте по защите прав предпринимателей Борисом Титовым было заявлено о появлении на отечественном валютном рынке пузыря. И если он лопнет, курс рубля резко упадет, а также увеличится волатильность.
Можно согласиться с Титовым в сильной переоценке рубля и, если рублевый пузырь не будет плавно сдут через снижение ставки ЦБ, нас ждет обвальное падение курса нацвалюты. В любом случае, если ЦБ смягчит свою политику, это ослабит позиции рубля.
Власть и бизнес-сообщество понимают, что дорогой рубль становится тормозом для экономики и это все более очевидно. В пользу нацвалюты может сыграть временный фактор - приближается налоговый период, когда не только юрлицам, но и физлицам необходимо рассчитаться по налогам за отчетные периоды до конца этого месяца. А это может стимулировать появление краткосрочного дефицита рублей.
Но во второй половине месяца мы можем увидеть рост спроса на валюту со стороны населения, ведь часть граждан запланировала выезд майские праздники на отдых за границу.
С учетом всего этого, можно ожидать, что рубль плавно ослабнет в ближайшую неделю в диапазоне 57-58 руб. за единицу валюты США и 60-61 за евро. Кстати, потому на Чикагской бирже за минувшую неделю отмечен 3-кратный рост ставок на ослабление российской валюты.
