По словам заместителя директора аналитического департамента Альпари Анны Кокоревой, в первые дни июля рублевые пары находились в "боковике", при крайне узком диапазоне торгов. Коридор торгов пары "доллар/рубль" составлял 62,4-63,5 рубля, пары "евро/рубль" - 73-74 руб.
Ко второй половине месяца, как и к его концу каких-то существенных изменений жать не приходится. Залог стабильности на валютном рынке - отсутствие внешних негативных факторов. В геополитической обстановке нет никаких изменения ни в какую сторону, что ведет к уменьшению волатильности на рынке.
На на середину июля намечена встреча глав России и США, и ее риторика может добавить ряд корректив в торги. Из-за того, что по-прежнему могут отсутствовать позитивные сдвиги в отношениях двух стран и какие-либо договоренности по поводу дальнейшего взаимодействия по Сирии и санкциям, российская валюта ослабеет, хоть и незначительно. Возможен небольшой сдвиг курса доллара в границы 63,5-64 руб., курса евро - к 74,5 руб.
В случае нейтрального или позитивного характера встречи, рубль, наоборот, укрепит свои позиции, и у валютных пар появится шанс еще больше снизиться. Но и это возможное укрепление будет недолгим - далее парам предстоит встреча с Минфином РФ, совершающим ежемесячные валютные интервенции.
Сейчас из-за исполнения бюджетного правила отечественная валюта не может укрепиться на фоне роста нефтяных цен. К слову сказать, до конца месяца нефть станет фактором, оказывающим на рубль очень опосредованное влияние. К тому же произошло сильное снижение корреляции между двумя активами.
Второй значимый фактор влияния на рубль представлен динамикой обеих ведущих валют. В середине июля продолжится рост евро. Разнонаправленная статистика из США не даст доллару шансов к росту в течение ближайшей недели.
Ожидается выступление на неделе главы еврорегулятора Марио Драги и встреча министров финансов ЕС. Эти события важны для евро. Несомненно, Драги и министры, выскажутся о текущем состоянии экономики стран ЕС и ее перспективах. При позитивном характере взглядов чиновников евро сможет вырасти.
В конце июля возможно изменение ситуации, и пара "евро/доллар" снова начнет снижение, а доллар будет укрепляться. Таким образом, в середине месяца мы можем увидеть слабый рубль по отношению к евро, ано позже ситуация поменяется, и рост пары "доллар/рубль" будет более активным, чем рост пары "евро/рубль". Но колебания не будут существенными, диапазон торгов вряд ли сильно изменится.
Теперь самое время сказать о последнем факторе, способном повлиять на рубль - о макроэкономических показателях страны и решении ЦБ РФ по ключевой ставке. С учетом низкого положения рубля и роста инфляционных рисков вероятность снижения ЦБ РФ ставки практически равна нулю. Предпосылки для ее увеличения тоже отсутствуют. Таким образом, уровень ставки не изменится и не отразится на динамике рублевых пар, поскольку решение ЦБ можно спрогнозировать.
Макростатистика будет разнонаправленной. В экономике отсутствует стабильность, у ВВП - нет динамики, что подтверждает деловая активность и промышленное производство. Чем быстрее у инвесторов сложится понимание того, что российская экономика понемногу начинает пробуксовывать, тем быстрее упадет рубль.
Приняв во внимание все эти факторы, можно оценить, что в середине июля диапазон торгов пары "доллар/рубль" составит 62,0-63,5 руб., со смещением к концу месяца к уровням 62,5-64,5 руб. за доллар. А пара "евро/рубль" не покинет рамок коридора 73-74 руб., с последующим возможным расширением диапазона до 72,5-74,5 руб.
