По мнению главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, Россия не планирует необеспеченную денежную эмиссию, или, говоря иначе, печатный станок, поскольку это стимулирует не рост кредитования бизнеса, а инфлиционный скачок и отток капитала. К такой политике можно вернуться только, если в стране перестанут работать все коммерческие банки, а останется единственный - как в советском времени - Центробанк.
Все попытки подстегивания с применением этой кредитной эмиссии экономического роста в других странах, - а это видно, об этом опыте говорят наши оппоненты, это можно видеть по программе количественного смягчения, - если их тщательно проанализировать, то понятно, что они не привели к большому эффекту с точки зрения стимулирования роста экономики и кредитования. Кстати, эти меры преследовали иную цель - повысить инфляцию, так как эти страны практически стала угрожать дефляция и основная задача была направлена повышение инфляции.
Разговоры о проведении целевой кредитной эмиссии вводят в заблуждение. Вполне допустимо применение этой меры в системе, лишенной коммерческих банков, в которой Центробанк напрямую кредитует предприятия, как это было в советской России.
Споры о целесообразности запуска печатного станка для наполнения бюджета или поддержки экономики, вызваны 3-кратным падением цен на нефть и самой жесткой 18-летний период рецессией.
Адвокаты эмиссионной концепции - представители «Столыпинского клуба», среди которых советник президента Сергей Глазьев, уполномоченный при президенте РФ по защите прав предпринимателей Борис Титов и зампред правления Внешэкономбанка Андрей Клепач.
Они выступают за резкое изменение курса политики ЦБ: двукратное снижение кредитной ставки - до 5,5%, и ежегодное печатание по 1,5 трлн рублей, которые направлять на льготное кредитование для развития промышленного производства.
Дело в том, что и сегодня в правительстве активно дискутируют по вопросу включения станка. Более того, по словам президента, не исключено, что в определенный момент эти предложения могут оказаться востребованными.
Чуть позже премьер-министр Дмитрий Медведев дал поручение о создании рабочей группы, которая обсудила бы программу, предложенную Столыпинским клубом, и проработала варианты ее внедрения, на что отведено 1-2 месяца.
Однако в ходе «Прямой линии» позиция президента изменилась. Теперь он исключает применение мер стимулирующего характера и отрекшись от недавних заявлений о том, что правительство обсуждает эмиссию.
Но, как уверяют эксперты ВШЭ, в стране уже включен печатный станок. Эмиссию проводят как манипуляции с Резервным фондом: Минфин занимается обменом накопленной валюты на рубли в Центробанке, эмитирующем суммы в соответствии с курсом. И деньги, напечатанные таким образом, направляются в бюджет, чтобы покрыть его дефицит.
По подсчетам специалистов ВШЭ, если баррель нефти стоит $35, то государство нуждается в ежегодной эмиссии в объеме 2,5-3 трлн рублей.
При том, что валютных запасов, обеспечивающих напечатанные рубли, хватит при хорошем раскладе на пару лет, после чего эмиссия превратится в необеспеченную и легко покинет границы безопасных рамок.
Как считают экономисты ВШЭ, главная проблема - «аппетиты элит» - это лоббисты госкорпораций, оборонного сектора, аффилированные с властью государственные подрядчики. Для них печатный станок может и заменит плату за нефть и газ, но население от такой политики опять окажется один на один перед угрозой гиперинфляции и обнищания.
