По мнению начальника управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгия Ващенко, сегодня торги могут открыться в диапазоне 65,5-66 руб. за доллар и 74-75 руб. - за евро. С утра мы не ожидаем событий, которые могли бы отразиться на курсе. Пока единственный возмущающий фактор представлен нефтью.
В пятницу все внимание будет приковано заседанию Банка России. И скорее всего, уровень ставки останется прежним - 7,5%, именно таким было недавно решение ФРС и Европейского ЦБ. И на то есть свои причины, заключающиеся в стабильности на валютных, долговых и денежных рынках, а также нормальной ситуации с ликвидностью. Минфин осуществил запуск аукционов ОФЗ, на которые наблюдается появление спроса в пределах 8-8,5% годовых. Также рубль получает поддержку от налогового периода. В пятницу выплаты не производятся, но они возобновятся на следующей неделе.
Возможный диапазон закрытия пары "доллар/рубль" - 65-66 руб., а поры "евро/рубль" - 74-75 руб. На решение ЦБ РФ, скорее всего, рынок отреагирует спокойно. ожидается нейтральный характер релиза и, возможно, он будет содержать указание на сохранение шансов к возобновлению смягчения политики в 1-м квартале 2019 года. Ближе к закрытию рубль, возможно, даже укрепится ниже границ очерченных выше диапазонов: нефть начинает потихоньку оживляться, также начинается восстановление мировых рынков, которые придавила резкая коррекция.
После кратковременного ослабления, пришедшего на начало октября, динамика рубля снова стала нейтральной. Нет основного фактора давления на нацвалюту в виде спроса со стороны нерезидентов. Минфин не сразу, но все же перезапустил аукционы ОФЗ. И сейчас их доходность находится в границах 100 б.п. выше ключевой ставки. Благодаря такому разрыву, участники рынка поддерживают ликвидность, они не соблазняются атаковать рубль, к тому же нет ажиотажного спроса на облигации. Сейчас доходность по валютным облигациям составляет примерно 4%, уровень инфляции - 3,4%, доходность ОФЗ - 8-8,6%. Большие разрывы отсутствуют, и ситуацию можно назвать спокойной.
Продолжительный отток сменился даже притоком средств на рынок, хотя и небольшим, меньше $100 млн. Важно отметить, что на фоне снижения спроса на валюту, ЦБ не покупает ее для Минфина. И, по мнению эксперта, даже если это и произойдет, то сейчас нацвалюта не ослабеет. Объемы на рынке показывают резкое снижение, но на будущей неделе их рост вызовет налоговый период.
Нефть пока минимально влияет на рубль. Ее 10%-я коррекция не ослабила рубль. Но экспортеры все же, по возможности, стараются придерживать валюту. Небольшой объем предложения привел к уравновешиванию спроса. И сейчас крупные игроки не рассчитывают на то, что рубль резко упадет к Новому году, допуская при этом возврат пары "доллар/рубль" в коридор 70-75 руб.
Реакция фондового и валютного рынков на внешние события пока относительно спокойная. Месячные потери Американского Индекса S&P-500 превысили 10%, заметен рост волатильности на Нью-Йоркской бирже. Другие мировые площадки реагируют соответственно. В России падение фондового индекса от максимума составило 8%. Но пока не наблюдается массового вывода денег иностранными инвесторами из развивающихся рынков, поэтому и рубль не слабеет. Но это может произойти в случае усиления паники, а если геополитический фон не обострится, они если и сделают это, то в последнюю очередь.
Накануне, напомним, диапазон торгов пары "доллар/рубль" был узким - 65,5-66 руб., а пары "евро/рубль" - рядом с отметкой 75 руб. Весь день можно было дня наблюдать попытки ослабить рубль, но к закрытию произошел возврат курса "доллар/рубль" к 65,5, и снижение евро к 74,5. Это произошло из-за динамики нефтяной цены, кратковременно опускавшейся ниже $76/баррель. Повлияла и реакция на итоги заседания Евроцентробанка. После объявления главой Марио Драги о том, что нулевая ставка будет сохранена до лета 2019 года и что скоро будет прекращен выкуп активов, снижение евро к доллару продолжилось.
