Мировые валюты, акции и золото — как должны с ними поступить частные инвесторы, когда стихнет паника, вызванная решением Великобритании покинуть Евросоюз, спровоцировавшим паническиую реакцию на финансовых рынках и обращение внимания инвесторов в сторону защитных активов. Отмечено 3-4% падение мировых индексов, подешевел евро, обвалились цены на черное золото. Больше всего пострадал британский фунт, его падение составило 10%, до отметки $1,32, а это минимальное значение за последний 30-летний период.
Реакция российского рынка - небольшое ослабление рубля и падение акций. Валюта США на московской бирже к 16:00 выросла на 2,3% (65,3 руб.), а потери индекса ММВБ — 2,7%. Для
России итоги голосования приведут к падению нефти, ослаблению нацвалюты и росту волатильности финрынков.
Реакция российских граждан на Brexit пока сводится к возросшему интересу к английскому фунту. В Промсвязьбанке зафиксирован 4-кратный спрос на фунты. По сообщению пресс-службы банка, главным образом, клиенты заинтересованы в покупке.
Но какова судьба цен на другие активы и как быть частным инвесторам потом, по прошествии паники на рынках?
По мнению главного экономиста БКС Владимира Тихомирова, ослабление рубля вызвано общими настроениями инвесторов, которым не нужны рискованные активы после Brexit, к тому же цены на нефть в пятницу упали на 5%, до $48,6 за баррель. Рынки работали с учетом совершенно другого сценария. По словам аналитика «ВТБ Капитала» Максима Коровина, валюты всех развивающихся стран испытывают на себе давление, и рубль тоже.
Страх инвесторов, как считает Тихомиров, связан прежде всего не с выходом Великобритании из Евросоюза, а с тем, что само существование Евросоюза теперь вызывает вполне логичные сомнения. Если другие страны не оповестят о своем желании покинуть ЕС, ситуация на рынках постепенно нормализуется. Зависимость рубля от цен на нефть никуда не уйдет, а выход Великобритании из ЕС не изменит спрос и предложение на этом рынке. Вполне возможно, что нефть довольно быстро выйдет к уровню $50 за баррель, и тогда рубль будет поддержан. По мнению старшего портфельного управляющего УК «КапиталЪ» Вадима Бит-Аврагима, можно покупать доллары, чтобы защититься в этот период неопределенности.
Если продолжится распродажа инвесторами европейских активов, чтобы спастись от рисков, то рубль может ослабнуть, а доллар -подрасти до 70 руб. Но спустя неделю ситуация может стабилизироваться и курс доллара составит порядка 67–68 руб. По мнению Коровина, доллар так и продолжит быть самой надежной валютой, так как и инвесторы будут стремиться к переводу своих средств в доллары из фунтов и евро, чтобы из не мучила неопределенность этих двух валют.
Евро подешевела на 2,7%, с $1,14 до 1,10. Давление на него, по мнению аналитика банка «Финам» Богдана Зварича, могут вызвать опасения возможного развала всего Евросоюза. Поэтому есть только один вид активов с низкими рисками, к ним-то инвесторы сейчас и обратятся — казначейские облигации США и доллар.
Что дальше? По мнению генерального директора УК «Спутник — Управление капиталом» Aлександра Лосева, рынки и активы в Европе будут испытывать на себе давление. По словам управляющего директора консалтинговой компании Arbat Capital Алексея Голубовича, давление будет продолжаться примерно полгода, за которые евро еще больше снизится к доллару. Но ниже паритета с долларом евро не опустится.
По мнению Лосева, сейчас не стоит закупаться евро. Лучше от него переходить к доллару, особенно, если ЕЦБ пример решение об увеличении стимулирующих мер, направленных на то, чтобы поддержать банковскую систему ЕС. По мнению Голубовича, не стоит торопиться переводить средства в доллары, хотя бы до этой недели, в течение которой будет известно, как отреагировали центробанки других стран. «В понедельник мы можем наблюдать некоторый рост курса евро. И если у вас уже много евро, то переводите деньги в доллары лучше в начале недели. Если же вы купили евро, чтобы отдохнуть в Европе, то их обмен бессмысленен. А те, кто хранит деньги в евро, пусть внимательно наблюдают за действиями властей Евросоюза. Если Германия как лидер ЕС предотвратит развал ЕС, евро не ждет никакой негатив.
Brexit является для золота положительным фактором. По словам главного аналитика Нордеа Банка Дениса Давыдова, когда на рынках нет спокойствия, защитные активы стремительнонабирают популярность. По словам главы департамента международных операций с драгметаллами МДМ Банка Антона Драницына, когда стало известно об итогах референдума в Великобритании, цена золота тут же подскочила чуть ли не на $100.
Что дальше? По мнению Давыдова (Нордеа Банк), на этой неделе цена унции золота на пике может вырасти до $1400. По мнению Драницына, не стоит исключать того, что в ближайшие дни стоимость унции будет колебаться в границах $10. Но уже к середине следующей недели этот показатель вернется к текущему уровню — почти $1350. Как считает Давыдов, причина таких колебаний - шоковый эффект. Если говорить про долгосрочную перспективу, то предпосылки для укрепления золота отсутствуют. Вряд ли уместно надеяться на эффект домино и за Великобританией выйти из ЕС захочется и другим странам — участникам.
Как быть? Если говорить про небольшой инвестиционный горизонт, то, по мнению Давыдова, самое разумное — это реализация золота. Но если мы имеем ввиду более долгосрочные вложения, то лучше не торопиться - таково мнение Драницына, допускающего, что к концу года золото пробьет отметку в $1,4 тыс. В период паники самое лучшее - отказаться от каких-либо решений, за исключением речи о спасении жизни. Драницын тоже советует не спешить, чтобы волнения из-за Brexit немного стихли, и цена металла снизилась до $1300 и ниже. Тогда и можно подумать о покупках.
По словам главного экономиста БКС Владимира Тихомирова, реакция котировок нефти на Brexit - это небольшое падение, что вполне естественно: инвесторы от сырьевых активов устремились к «тихой гавани» в виде доллара и золота. Brexit никак не повлияет на рынок энергоресурсов в Великобритании и ЕС. А баланс между спросом и предложением, а не перипетии в политике в итоге и сказывается на том, какой будет цена на нефть.
Что дальше? По мнению Тихомирова, цена барреля нефти может быть еще ниже нынешних значений — $45–46, хотя в долгосрочной перспективе она может восстановиться до $50-55. А по мнению профессора финансов РЭШ Олега Шибанова, Brexit снизит деловую активность в ЕС и Великобритании, вследствие чего снизится и спрос на нефть. Но сильное падение котировок вряд ли возможно - в ближайшие полгода цены на нефть будут колебаться в пределах $45–50.
Как быть? По мнению Шибанова, инвесторы могут попробовать получить на этом прибыль они поставят на падение акций нефтекомпаний. А по мнению Лосева, лучшее решение - это покупка этих акций. «Если нефтяные цены будут корректироваться недолго, то перспективы акций нефтекомпаний спустя 2-3 недели могут существенно улучшиться.
По словам главного инвестиционного консультанта инвесткомпании «БКС Брокер» Сергея Скоробогатова, в пятницу инвесторы в панике избавлялись от активов. Частично осуществляется вывод денег в наличные, частично — в золото.
Что дальше? На данном этапе отечественный рынок проходит коридор от 1850 до 1970 пунктов по индексу ММВБ, сформировавшемуся еще в марте этого года. В результате принятого Великобританией решения о выходе из ЕС индекс не покинул этого коридора. Вниз индекс не пойдет и понемногу начнется его восстановление. Имевший место разрыв до конца июля будет закрыт, и котировки поднимутся до 1920 пунктов, а то и выше.
Как быть? По мнению генерального директора УК «Спутник — Управление капиталом» Александра Лосева, потоки капитала, уходящего из ЕС и развивающихся рынок, в основном устремятся в США. И как только там состоится распродажа на эмоциях игроков, можно будет опять обратиться к акциям американских компаний. Как считает Александров, ожидания сокращения в Европе производственной активности могут привести к падению цен на металлы. Цена никеля уже упала. В итоге, образовалась отличная возможность купить акции компании «Норникель». По советам аналитиков, подешевевшие российские акции нужно покупать. Сейчас лидеры падения на ММВБ — акции компании «МегаФон» (–6,93%), привилегированные и обыкновенные акции Сбербанка (–4,94 и –4,04%), акции компании «Роснефть» (–4,4%) и ММК (–4,12%).
