По мнению аналитика ГК Forex Club Ирины Роговой, в конце прошлой недели рубль в своей зависимости от нефтяных котировок снова стал основной повесткой дня. Разумеется, не стоит пока думать об исключении и фактора давления в виде вербальных интервенций представителей российского правительства. Стоит напомнить, что в последние несколько дней от них можно было услышать они довольно много высказываний на тему того, что рубль показывает слишком сильное укрепление, а это есть потенциальная опасность для отечественной экономики.
Сегодня, 25 июля на динамику рублевых пар будет по-прежнему влиять цена на нефть. Котировкам марки Brent удалось преодолеть поддержку в виде уровня 46,00, которая на протяжении последних двух недель не давала активу понизиться. И с технической стороны это открывает дорогу вниз. К тому же, не стоит ждать быстрого и существенного изменения фундаментального фона, который для нефти складывался, в последние недели, скорее, в негативном виде.
Опасения инвесторов связаны с сохранением и увеличением переизбытка нефти на мировом рынке. И тому есть основания. В Канаде полным ходом идет восстановление добывающих мощностей после череды лесных пожаров. В США отмечается увеличение числа работающих буровых установок, а в последние две недели наращивается добыча. Поэтому вполне возможно, что Brent продолжит падать к 45,00 с перспективой на 43,50, что обязательно отразится на рубле.
Наряду с этим, начало недели совпадает с пиком налоговых выплат. А это означает, что рубль фактически лишится еще одного поддерживающего фактора, которым выступает активность экспортирующих компаний, продававших часть выручки в валюте, готовясь таким образом к платежам. В связи с этим есть высокая вероятность того, что рост пары "доллар-рубль" продолжится к уровню 65,00, может случится и рост пары "евро-рубль".
Но в случае выхода более слабых нежели прогнозировалось данных по индексу экономических ожиданий Германии от IFO, евро может испытать на себе оказать давление на мировом рынке, что вызовет ограничение роста пары евро/рубль на уровне 71,30.
Наверное, эти факторы можно назвать основными факторами, влияющими на динамику рублевых пар в первый день этой рабочей недели. Но в дальнейшем вполне допустимо появление дополнительных рисков для рубля, потому что в среду станет известно о решении ФРС США в отношении монетарной политики. И, если в комментариях американского регулятора будет намек на то, что ставка может быть повышена уже в текущем году, то рискованные активы, включая и рубль, могут испытать на себе дополнительное давление. А в конце недели станет известно о решении по ставке и Банка России.
Если принять во внимание то, что темпы роста инфляции пока довольно сдержанны (недельный рост в период с 12 по 18 июля +0,1%), не стоит исключать, что российский регулятор решит понизить ставку еще на 0,25 - 0,5% (после июньского снижения на 0,5%), что тоже приведет к краткосрочному усилению давления на рубль. Тогда к концу недели возможен рост пары "доллар-рубль" ближе к уровню 65,50, а, если случится прорыв, то и далее, к отметке 66,40. Для пары "евро-рубль" цель может сконцентрироваться на отметке 72,30 и в дальнейшем на уровне 73,00.
