Иностранными инвесторами за майские праздники было выведено с российского фондового рынка рекордный объем денежных средств за 11 месяцев. Как сообщает Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за прошедшую неделю инвесторы из российских фондов забрали свыше $150 млн. Напугали нерезидентов быстрый рост ключевой ставки в США, и к тому же риски расширения антироссийских санкций. Однако, максимально высокие цены на нефть при имеющемся отсутствии увеличения геополитической напряженности возможно подтолкнут инвесторов вернуться в обратно РФ.
Как говорится в отчете BofA Merrill Lynch Global Research, который учитывает сведения EPFR, объем денежных средств, выведенных из фондов, которые ориентированы на Россию, за минувшую неделю, которая закончилась 9 мая, составляет $152 млн. Данный результат больше в два раза оттока, который зафиксировали неделей раньше (это $69 млн). Настолько много инвесторы не забирали денежные средства с российского фондового рынка с конца июня 2017 года, в те дни за неделю вывели $218 млн. Иностранными инвесторами за три недели было выведено из российских фондов $254 млн. Таким образом они забрали практически половину денежных средств, которые с начала года инвестировали в российский рынок.
На прошлой неделе уход инвесторов также затронул и большинство остальных региональных и страновых фондов.
По сведениям EPFR, за прошлую неделю суммарные потери фондов развивающихся рынков составили более $1,6 млрд.
Тем не менее, российские фонды проявили худшую динамику среди стран БРИК. Таким образом, фонды, которые ориентированы на Индию, потеряли только $31 млн. Одновременно в фонды Китая инвестировали практически $90 млн, а в фонды Бразилии — $65 млн.
Уменьшение спроса на рисковые активы случилось на фоне опасений инвесторов интенсивного подъема ключевой ставки в штатах. Американский регулятор в начале текущего в 2018 году прогнозировал три повышения ключевой ставки . Впрочем, инвесторы на фоне увеличения инфляции в стране уже ожидают от ФРС четырех повышений. На данный момент возможность более интенсивного темпа роста ставки была оценена в 40% против 24,5% в апреле. Как отметил старший портфельный управляющий УК «Капиталъ» Вадим Бит-Аврагим инвесторы с начала апреля выходят из активов развивающихся стран по причине роста ставок в США и роста геополитических рисков. Алексей Скабалланович, управляющий активами УК «Регион Эссет Менеджмент» отметил, что фонды, которые ориентированы на инвестиции в индексы, начали вывод денег с развивающихся рынков, при этом перекладывая их обратно в свои американские активы.
Также на выведение денежных средств из российских фондов влияет и поддерживаемое до сих пор напряжение в отношениях между Россией и США.
Также этому содействовало не только расширение антироссийских санкций, но и ракетный удар западной коалиции по объектам в Сирии. Кроме всего прочего, на минувшей неделе президент США заявил о выходе из сделки о ядерной программе Тегерана и это было раскритиковано РФ. В данных условиях, как считает директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management Алексей Потапов, притоки и оттоки в активы России денежных средств инвесторов являются намного более волатильными. Вместе с тем данные факторы, такие как большие цены на нефть, проявляют небольшое влияние на желания инвесторов. Как сообщает агентство Reuters, на прошлой неделе цена на североморскую нефти Brent на спот-рынке в первый раз начиная с ноября 2014 года превысила уровень $79 за баррель. Господин Потапов подчеркивает, что увеличения цен на нефть в этой ситуации уже недостаточно, для того чтобы переломить негативную тенденцию. И это особенно на фоне приобретения Минфином валюты исходя из бюджетного правила, которые, по его словам, явились одним из факторов понижения зависимости курса рубля от цен на топливо.
Впрочем, участники рынка прогнозируют скорое восстановление спроса на российские активы. Как считает Вадим Бит-Аврагим, инвесторы с начала мая начали точечно возвращаться в рублевые активы. В случае если ситуация на рынках развивающихся стран утихомирится, а еще одной конфронтации между Россией США не появится, то инвесторы снова настроятся на позитивную волну и “заметят” возросшую в итоге роста цен на энергоресурсы привлекательность рынка России, подчеркнул Алексей Потапов. Российские активы в подобных условиях будут выглядеть привлекательнее других развивающихся стран, полагает господин Бит-Аврагим.
